5-punkts tjekliste til at finde en undervurderet bestand

denne artikel blev opdateret den 6.februar 2018 og oprindeligt offentliggjort den 31. maj 2016.

hvis du kunne købe en $100 regning for $80, ville du ikke hoppe på chancen for at gøre det? Mens værdiinvestering er lidt mere kompleks end det, er det det generelle koncept bag at finde undervurderede aktier til din portefølje. Det lyder som en god ide i princippet, men hvordan finder du disse fantastiske tilbud? Her er en liste over fem trin, du skal tage for at finde undervurderede egne aktier.

forstå hvorfor aktier bliver undervurderet

en af de centrale ideer om værdiinvestering er, at markedet mispriser aktier fra tid til anden. Der er mange potentielle grunde til, at en bestand kan blive undervurderet, men disse er nogle af de mere almindelige:

• mistede forventninger: hvis en aktie rapporterer kvartalsresultater, der ikke lever op til forventningerne, kan aktier falde mere, end situationen kræver.
• markedsnedbrud og rettelser: Hvis hele markedet falder, er det et godt tidspunkt at kigge efter undervurderede aktier.
• dårlige nyheder: Ligesom når en aktie savner analytikernes forventninger, kan en dårlig nyhed forårsage en knæ-rykk reaktion og sende aktier, der kaster mere, end de burde.
• konjunkturudsving: visse sektorer har tendens til at klare sig bedre på forskellige stadier af den økonomiske cyklus. Sektorer, der er ude af favør, er gode steder at kigge efter gode tilbud.

Billedkilde: Getty Images.

se kun på virksomheder, du forstår

dette burde være en selvfølge, men for mange investorer køber aktier i virksomheder uden virkelig at vide, hvordan de tjener deres penge eller har en forståelse for branchens overordnede forretningsdynamik. Som regel, når du søger efter undervurderede virksomheder, anbefaler jeg stærkt at indsnævre din søgning efter undervurderede aktier til de typer virksomheder, du forstår.

for eksempel har jeg en stærk forståelse af banksektoren såvel som fast ejendom, energi og forbrugsvarer, så aktier i disse industrier udgør størstedelen af min portefølje. På den anden side har jeg virkelig ikke et godt greb om biotekindustrien, så jeg vil simpelthen ikke investere i det. Misforstå mig ikke-jeg er sikker på, at der er mange gode virksomheder inden for biotek, og mange kunne faktisk undervurderes lige nu, men det er bare ikke mit ekspertiseområde.

Kend metrics

der er snesevis af metrics, du kan bruge til at evaluere en aktie, men følgende er nogle af de bedste til at lokalisere undervurderede aktier:

• pris-til-indtjening (P/E) – forhold: ved at dividere en akties aktuelle aktiekurs med dens årlige indtjening kan du beregne denne måling, hvilket er nyttigt til sammenligning af virksomheder i samme forretning. En lavere P / E betyder, at en bestand er “billigere”, men det er kun en variabel at overveje.
• pris-til-bog (P/B) – forhold: beregnet ved at dividere en akties pris med dens egenkapital pr. En bogført værdi på mindre end en indebærer, at aktien handler for mindre end værdien af en virksomheds aktiver. Værdi investorer bruger P / B multipla til at finde aktier med en sikkerhedsmargin.
• pris-til-indtjening til vækst (PEG): fundet ved at dividere en akties P/E-forhold med dens forventede indtjeningsvækst over en bestemt tidsperiode-typisk de næste fem år. Dette kan være effektivt til vurdering af værdiansættelsen af et selskab med en tilsyneladende høj P/E, men hvis indtjening vokser hurtigt.
• egenkapitalforrentning (ROE): Et selskabs årlige nettoindkomst som en procentdel af egenkapitalen. Dette er et mål for, hvor effektivt en virksomhed bruger investeret kapital til at generere overskud.
• gældskvote: som navnet antyder, beregnes dette ved at dividere et selskabs samlede gæld med dets egenkapital.
• strømforhold: en likviditetsmetrik beregnet ved at dividere et selskabs omsætningsaktiver med dets kortfristede forpligtelser. Dette fortæller investorer, hvor let en virksomhed kan betale sine kortsigtede forpligtelser.

når du begynder at evaluere aktier og få en fornemmelse for disse målinger, er det en god ide at udvikle dine egne kriterier for at identificere en bestand som undervurderet. For eksempel, når jeg jager efter en god værdi, kan jeg godt lide at se en P/E Under gennemsnittet for aktiens peer-gruppe, en gældskvote på 0,5 eller mindre og ROE på 15% eller højere. Bemærk, at disse ikke er set-in-stone retningslinjer. De er snarere et stykke af puslespillet, der skal tages i betragtning.

gå ud over tallene

disse målinger er et godt sted at starte, men der er andre ting at se på, der kan være tegn på en undervurderet bestand.

for eksempel er et af Buffetts kriterier, at en virksomhed har en “bred økonomisk voldgrav”, hvilket betyder en bæredygtig konkurrencefordel, der skal beskytte den mod økonomiske afmatninger såvel som fra sine konkurrenter. Val-Mart er et glimrende eksempel på et firma med en bred voldgrav. Takket være dens størrelse og effektivitet kan den underbyde de fleste andre detailhandlere. Derfor, når tiderne bliver hårde, og folk har brug for at spare penge, får vi faktisk flere kunder. Alt andet lige er en virksomhed med en bred voldgrav betydeligt mere værdifuld end en virksomhed uden en.

Insider køb og salg er en anden ting at se på. Dybest set, hvis virksomhedens insidere har store indsatser og køber flere aktier, er det et godt tegn på, at folk på indersiden føler, at der er en god værdi at have. Selvom dette ikke er en idiotsikker indikator, er det bestemt værd at se på.

en endelig regel

den endelige regel for at finde undervurderede bestande er at være tålmodig. Nogle gange bliver det samlede marked dyrt, og ingen af de virksomheder, du følger, ser ud til at handle for attraktive værdier, og det er OK. Gode tilbud kommer, så hvis du ikke kan finde en undervurderet aktie, skal du ikke tvinge en investering, som du senere vil fortryde.

Trending

• {{ overskrift }}

Matteus Frankel har ingen position i nogen af de nævnte bestande. Den brogede fjols har ingen position i nogen af de nævnte bestande. Den brogede fjols har en oplysningspolitik.