Liste de contrôle en 5 Points pour Trouver un stock Sous-évalué

Cet article a été mis à jour le 6 février 2018 et publié initialement le 31 mai 2016.

Si vous pouviez acheter un billet de 100 $ pour 80 $, ne sauriez-vous pas sur l’occasion de le faire? Bien que l’investissement de valeur soit un peu plus complexe que cela, c’est le concept général derrière la recherche d’actions sous-évaluées pour votre portefeuille. Cela semble être une excellente idée en principe, mais comment trouvez-vous ces bonnes affaires incroyables? Voici une liste de cinq étapes à suivre pour trouver vos propres actions sous-évaluées.

Comprendre pourquoi les actions deviennent sous-évaluées

L’une des idées centrales de l’investissement de valeur est que le marché imprime mal les actions de temps en temps. Il existe de nombreuses raisons potentielles pour lesquelles un stock peut devenir sous-évalué, mais ce sont quelques-unes des plus courantes:

• Attentes manquées: Si une action publie des résultats trimestriels en deçà des attentes, les actions peuvent chuter plus que la situation ne l’exige.
• Krachs et corrections du marché: Si l’ensemble du marché baisse, c’est le moment idéal pour rechercher des actions sous-évaluées.
• Mauvaise nouvelle: Tout comme lorsqu’une action manque aux attentes des analystes, une mauvaise nouvelle peut provoquer une réaction réflexe, faisant plonger les actions plus qu’elles ne le devraient.
• Fluctuations cycliques : Certains secteurs ont tendance à mieux performer à différents stades du cycle économique. Les secteurs qui ne sont pas en faveur sont de bons endroits pour chercher de bonnes affaires.

Source de l’image: Getty Images.

Ne regardez que les entreprises que vous comprenez

Cela devrait aller de soi, mais trop d’investisseurs achètent des actions d’entreprises sans vraiment savoir comment elles gagnent leur argent ou avoir une compréhension de la dynamique commerciale globale de l’industrie. En règle générale, lorsque vous recherchez des entreprises sous-évaluées, je vous recommande fortement de restreindre votre recherche d’actions sous-évaluées aux types d’entreprises que vous comprenez.

Par exemple, j’ai une bonne compréhension du secteur bancaire, ainsi que de l’immobilier, de l’énergie et des biens de consommation, de sorte que les actions de ces industries constituent la majorité de mon portefeuille. D’un autre côté, je n’ai vraiment pas une bonne compréhension de l’industrie de la biotechnologie, donc je n’y investirai tout simplement pas. Ne vous méprenez pas — je suis sûr qu’il y a beaucoup de grandes entreprises dans la biotechnologie, et beaucoup pourraient en effet être sous-évaluées en ce moment, mais ce n’est tout simplement pas mon domaine d’expertise.

Connaître les métriques

Il existe des dizaines de métriques que vous pouvez utiliser pour évaluer un stock, mais les mesures suivantes sont parmi les meilleures pour localiser les stocks sous-évalués:

• Ratio cours/ bénéfice (P / E): En divisant le cours actuel de l’action d’une action par son bénéfice annuel, vous pouvez calculer cette métrique, utile pour comparer les entreprises d’une même entreprise. Un P / E inférieur signifie qu’un stock est « moins cher », mais ce n’est qu’une variable à considérer.
• Ratio cours/valeur comptable (P/B) : Calculé en divisant le cours d’une action par ses capitaux propres par action. Une valeur comptable inférieure à un implique que l’action se négocie pour une valeur inférieure à la valeur des actifs d’une entreprise. Les investisseurs de valeur utilisent des multiples P / B pour trouver des actions avec une marge de sécurité.
• Cours/bénéfice/croissance (PEG) : Obtenu en divisant le ratio P/E d’une action par son taux de croissance des bénéfices projeté sur une certaine période – généralement les cinq prochaines années. Cela peut être efficace pour évaluer la valorisation d’une entreprise avec un P / E apparemment élevé, mais dont les bénéfices augmentent rapidement.
• Rendement des capitaux propres (ROE): Le bénéfice net annualisé d’une société en pourcentage des capitaux propres. Il s’agit d’une mesure de l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise le capital investi pour générer des bénéfices.
• Ratio dette/capitaux propres : Comme son nom l’indique, celui-ci est calculé en divisant la dette totale d’une entreprise par ses capitaux propres.
• Ratio courant : Mesure de liquidité calculée en divisant les actifs courants d’une entreprise par ses passifs courants. Cela indique aux investisseurs avec quelle facilité une entreprise peut payer ses obligations à court terme.

Une fois que vous commencez à évaluer les stocks et à vous faire une idée de ces mesures, il est judicieux de développer vos propres critères pour identifier un stock comme sous-évalué. Par exemple, lorsque je recherche une bonne valeur, j’aime voir un P / E inférieur à la moyenne pour le groupe de pairs de l’action, un ratio dette / capitaux propres de 0,5 ou moins et un ROE de 15% ou plus. Notez que ce ne sont pas des directives fixées dans la pierre. Ils constituent plutôt une pièce du puzzle à prendre en compte.

Aller au-delà des chiffres

Ces métriques sont un excellent point de départ, mais il y a d’autres choses à examiner qui peuvent indiquer un stock sous-évalué.

Par exemple, l’un des critères de Warren Buffett est qu’une entreprise dispose d’un  » large fossé économique », ce qui signifie un avantage concurrentiel durable qui devrait la protéger des ralentissements économiques ainsi que de ses concurrents. Wal-Mart est un excellent exemple d’entreprise avec un large fossé. Grâce à sa taille et à son efficacité, il peut réduire la taille de la plupart des autres détaillants. Par conséquent, lorsque les temps deviennent difficiles et que les gens doivent économiser de l’argent, Wal-Mart obtient en fait plus de clients. Toutes choses étant égales par ailleurs, une entreprise avec un large fossé a beaucoup plus de valeur qu’une entreprise sans.

L’achat et la vente d’initiés sont une autre chose à regarder. Fondamentalement, si les initiés de l’entreprise détiennent des participations importantes et achètent plus d’actions, c’est un bon signe que les gens à l’intérieur pensent qu’il y a une bonne valeur à avoir. Bien que ce ne soit pas un indicateur infaillible, cela vaut certainement la peine d’être regardé.

Une règle finale

La règle finale pour trouver des stocks sous-évalués est d’être patient. Parfois, le marché global devient cher et aucune des entreprises que vous suivez ne semblera négocier des valeurs attrayantes, et c’est OK. Les bonnes affaires viendront, donc si vous ne trouvez pas un stock sous-évalué, ne forcez pas un investissement que vous regretterez plus tard.

Tendance

• {{ titre }}

Matthew Frankel n’a aucune position dans l’un des stocks mentionnés. Le Fou hétéroclite n’a aucune position dans l’un des stocks mentionnés. Le Fou hétéroclite a une politique de divulgation.