Lista di controllo a 5 punti per trovare un titolo sottovalutato

Questo articolo è stato aggiornato il 6 febbraio 2018 e originariamente pubblicato il 31 maggio 2016.

Se potessi comprare una banconota da 8 100 per $80, non salteresti all’occasione di farlo? Mentre l’investimento di valore è un po ‘ più complesso di quello, è il concetto generale alla base della ricerca di titoli sottovalutati per il tuo portafoglio. Questo suona come una grande idea in linea di principio, ma come si fa a trovare queste occasioni incredibili? Ecco un elenco di cinque passi da fare al fine di trovare le scorte sottovalutati della propria.

Capire perché le scorte diventano sottovalutati

Una delle idee centrali di value investing è che il mercato misprices scorte di volta in volta. Ci sono molti potenziali motivi per cui uno stock può diventare sottovalutato, ma questi sono alcuni di quelli più comuni:

• Aspettative mancate: se un titolo riporta risultati trimestrali inferiori alle aspettative, le azioni possono scendere più di quanto la situazione richieda.
• Crash e correzioni del mercato: Se l’intero mercato scende, è un ottimo momento per cercare titoli sottovalutati.
• Cattive notizie: Proprio come quando un titolo manca le aspettative degli analisti, una cattiva notizia può causare una reazione istintiva, l’invio di azioni precipitare più di quanto dovrebbero.
• Fluttuazioni cicliche: alcuni settori tendono ad avere risultati migliori nelle diverse fasi del ciclo economico. I settori che sono fuori favore sono buoni posti per cercare occasioni.

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Guarda solo alle imprese che capisci

Questo dovrebbe andare da sé, ma troppi investitori acquistano azioni di società senza sapere davvero come fanno i loro soldi o avere una comprensione delle dinamiche aziendali complessive del settore. Di norma durante la ricerca di aziende sottovalutate, consiglio vivamente di restringere la ricerca di titoli sottovalutati ai tipi di attività che capisci.

Ad esempio, ho una forte comprensione del settore bancario, così come immobiliare, energia, e beni di consumo, così le scorte in quei settori costituiscono la maggior parte del mio portafoglio. D’altra parte, non ho davvero una buona conoscenza del settore biotech, quindi semplicemente non investirò in esso. Non fraintendetemi’m sono sicuro che ci sono un sacco di grandi aziende nel biotech, e molti potrebbero effettivamente essere sottovalutati in questo momento, ma non è solo la mia area di competenza.

le metriche

Ci sono decine di parametri che è possibile utilizzare per valutare un titolo, ma i seguenti sono alcuni dei migliori per la localizzazione di titoli sottovalutati:

• rapporto Prezzo / utili (P/E) rapporto: dividendo di uno stock attuale prezzo delle azioni dai suoi guadagni annuali, è possibile calcolare tale metrica, che è utile per confrontare le aziende di uno stesso settore. Un P / E inferiore significa che uno stock è” più economico”, ma questa è solo una variabile da considerare.
• Rapporto price-to-book (P/B): calcolato dividendo il prezzo di un’azione per il suo patrimonio netto per azione. Un valore contabile inferiore a uno implica che il titolo è scambiato per meno del valore delle attività di un’azienda. Gli investitori di valore utilizzano multipli P/B per trovare titoli con un margine di sicurezza.
• Price-to-earnings to growth (PEG): trovato dividendo il rapporto P/E di un titolo per il suo tasso di crescita degli utili previsto per un certo periodo di tempo-in genere i prossimi cinque anni. Questo può essere efficace per valutare la valutazione di un’azienda con un P/E apparentemente alto, ma i cui guadagni stanno crescendo rapidamente.
• Rendimento del capitale proprio (ROE): Reddito netto annualizzato di una società in percentuale del patrimonio netto. Questa è una misura di quanto efficientemente una società sta utilizzando il capitale investito per generare profitti.
• Rapporto debito / patrimonio netto: come suggerisce il nome, questo è calcolato dividendo il debito totale di una società per il patrimonio netto.
• Rapporto corrente: una metrica di liquidità calcolata dividendo le attività correnti di una società per le sue passività correnti. Questo dice agli investitori quanto facilmente una società può pagare i suoi obblighi a breve termine.

Una volta che si inizia a valutare le scorte e ottenere un tatto per queste metriche, è una buona idea per sviluppare i propri criteri per identificare uno stock come sottovalutato. Ad esempio, quando sono a caccia di un buon valore, mi piace vedere un P/E sotto la media per il gruppo di pari del titolo, un rapporto debito / patrimonio netto di 0,5 o meno e ROE del 15% o superiore. Si noti che queste non sono linee guida set-in-stone. Piuttosto, sono un pezzo del puzzle che dovrebbe essere preso in considerazione.

Vai oltre i numeri

Queste metriche sono un ottimo punto di partenza, ma ci sono altre cose da guardare che possono essere indicative di uno stock sottovalutato.

Ad esempio, uno dei criteri di Warren Buffett è che un’azienda ha un “ampio fossato economico”, il che significa un vantaggio competitivo sostenibile che dovrebbe proteggerla dalle flessioni economiche e dai suoi concorrenti. Wal-Mart è un eccellente esempio di azienda con un ampio fossato. Grazie alle sue dimensioni ed efficienza, può sottoquotare la maggior parte degli altri rivenditori. Pertanto, quando i tempi si fanno difficili e le persone hanno bisogno di risparmiare denaro, Wal-Mart ottiene in realtà più clienti. A parità di altre condizioni, una società con un ampio fossato è molto più prezioso di una società senza uno.

L’acquisto e la vendita di insider è un’altra cosa da guardare. Fondamentalmente, se gli addetti ai lavori della società detengono grandi quote e acquistano più azioni, è un buon segno che le persone all’interno sentono che c’è un buon valore da avere. Anche se questo non è un indicatore infallibile, è certamente la pena guardare.

Una regola finale

La regola finale per trovare scorte sottovalutate è di essere paziente. A volte il mercato complessivo diventa costoso e nessuna delle aziende che segui sembrerà scambiare per valori interessanti, e va bene così. Le occasioni arriveranno, quindi se non riesci a trovare uno stock sottovalutato, non forzare un investimento che in seguito rimpiangerai.

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Matthew Frankel non ha alcuna posizione in nessuna delle azioni menzionate. Il pazzo eterogeneo non ha alcuna posizione in nessuna delle scorte menzionate. Il pazzo eterogeneo ha una politica di divulgazione.