5-Punkte-Checkliste zum Auffinden einer unterbewerteten Aktie

Dieser Artikel wurde am 6. Februar 2018 aktualisiert und ursprünglich am 31. Mai 2016 veröffentlicht.

Wenn Sie einen 100-Dollar-Schein für 80 Dollar kaufen könnten, würden Sie nicht die Chance nutzen, dies zu tun? Während Value Investing etwas komplexer ist, ist es das allgemeine Konzept, unterbewertete Aktien für Ihr Portfolio zu finden. Das klingt im Prinzip nach einer großartigen Idee, aber wie finden Sie diese erstaunlichen Schnäppchen? Hier ist eine Liste von fünf Schritten, die Sie unternehmen müssen, um selbst unterbewertete Aktien zu finden.

Verstehen Sie, warum Aktien unterbewertet werden

Eine der zentralen Ideen des Value Investing ist, dass der Markt Aktien von Zeit zu Zeit falsch bewertet. Es gibt viele mögliche Gründe, warum eine Aktie unterbewertet werden kann, aber dies sind einige der häufigsten:

• Verpasste Erwartungen: Wenn eine Aktie Quartalsergebnisse meldet, die hinter den Erwartungen zurückbleiben, können die Aktien stärker fallen, als es die Situation erfordert.
• Marktabstürze und Korrekturen: Wenn der gesamte Markt fällt, ist es eine gute Zeit, nach unterbewerteten Aktien zu suchen.
• Schlechte Nachrichten: Genau wie wenn eine Aktie die Erwartungen der Analysten verfehlt, kann eine schlechte Nachricht eine reflexartige Reaktion hervorrufen und die Aktien stärker stürzen lassen, als sie sollten.
• Zyklische Schwankungen: Bestimmte Sektoren schneiden in verschiedenen Phasen des Konjunkturzyklus tendenziell besser ab. Sektoren, die in Ungnade gefallen sind, sind gute Orte, um nach Schnäppchen zu suchen.

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Schauen Sie sich nur Unternehmen an, die Sie verstehen

Dies sollte selbstverständlich sein, aber zu viele Anleger kaufen Aktien von Unternehmen, ohne wirklich zu wissen, wie sie ihr Geld verdienen, oder die allgemeine Geschäftsdynamik der Branche zu erfassen. Bei der Suche nach unterbewerteten Unternehmen empfehle ich in der Regel, Ihre Suche nach unterbewerteten Aktien auf die Arten von Unternehmen einzugrenzen, die Sie verstehen.

Zum Beispiel habe ich ein starkes Verständnis für die Bankenbranche sowie für Immobilien, Energie und Konsumgüter, so dass Aktien in diesen Branchen den größten Teil meines Portfolios ausmachen. Auf der anderen Seite habe ich wirklich kein gutes Verständnis für die Biotech-Industrie, also werde ich einfach nicht in sie investieren. Verstehen Sie mich nicht falsch – ich bin sicher, es gibt viele großartige Unternehmen in der Biotechnologie, und viele könnten derzeit tatsächlich unterbewertet sein, aber es ist einfach nicht mein Fachgebiet.

Kennen Sie die Metriken

Es gibt Dutzende von Metriken, mit denen Sie eine Aktie bewerten können, aber die folgenden sind einige der besten, um unterbewertete Aktien zu finden:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Indem Sie den aktuellen Aktienkurs einer Aktie durch den Jahresgewinn dividieren, können Sie diese Metrik berechnen, die für den Vergleich von Unternehmen desselben Geschäfts nützlich ist. Ein niedrigeres KGV bedeutet, dass eine Aktie „billiger“ ist, aber dies ist nur eine zu berücksichtigende Variable.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Berechnet durch Division des Aktienkurses durch das Eigenkapital pro Aktie. Ein Buchwert von weniger als eins bedeutet, dass die Aktie für weniger als den Wert des Vermögens eines Unternehmens gehandelt wird. Value-Investoren verwenden P / B-Multiples, um Aktien mit einer Sicherheitsmarge zu finden.
• Price-to-Earnings-to-Growth (PEG): Wird ermittelt, indem das KGV einer Aktie durch die prognostizierte Gewinnwachstumsrate über einen bestimmten Zeitraum – in der Regel die nächsten fünf Jahre – dividiert wird. Dies kann effektiv sein, um die Bewertung eines Unternehmens mit einem scheinbar hohen KGV zu bewerten, dessen Einnahmen jedoch schnell wachsen.
• Eigenkapitalrendite (ROE): Der annualisierte Nettogewinn eines Unternehmens als Prozentsatz des Eigenkapitals. Dies ist ein Maß dafür, wie effizient ein Unternehmen investiertes Kapital verwendet, um Gewinne zu erzielen.
• Debt-to-Equity Ratio: Wie der Name schon sagt, wird diese berechnet, indem die Gesamtverschuldung eines Unternehmens durch das Eigenkapital seiner Aktionäre dividiert wird.
• Current Ratio: Eine Liquiditätsmetrik, die berechnet wird, indem das Umlaufvermögen eines Unternehmens durch seine kurzfristigen Verbindlichkeiten dividiert wird. Dies zeigt den Anlegern, wie leicht ein Unternehmen seine kurzfristigen Verpflichtungen erfüllen kann.

Sobald Sie anfangen, Aktien zu bewerten und ein Gefühl für diese Metriken zu bekommen, ist es eine gute Idee, eigene Kriterien zu entwickeln, um eine Aktie als unterbewertet zu identifizieren. Wenn ich zum Beispiel nach einem guten Wert suche, sehe ich gerne ein unterdurchschnittliches KGV für die Peer Group der Aktie, eine Verschuldungsquote von 0,5 oder weniger und einen ROE von 15% oder höher. Beachten Sie, dass dies keine in Stein gemeißelten Richtlinien sind. Sie sind vielmehr ein Teil des Puzzles, das berücksichtigt werden sollte.

Gehen Sie über die Zahlen hinaus

Diese Metriken sind ein großartiger Ausgangspunkt, aber es gibt noch andere Dinge zu beachten, die auf eine unterbewertete Aktie hinweisen können.

Zum Beispiel ist eines der Kriterien von Warren Buffett, dass ein Unternehmen einen „breiten wirtschaftlichen Graben“ hat, was einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil bedeutet, der es sowohl vor wirtschaftlichen Abschwüngen als auch vor seinen Konkurrenten schützen sollte. Wal-Mart ist ein hervorragendes Beispiel für ein Unternehmen mit einem breiten Graben. Dank seiner Größe und Effizienz kann es die meisten anderen Einzelhändler unterbieten. Wenn die Zeiten hart werden und die Leute Geld sparen müssen, bekommt Wal-Mart tatsächlich mehr Kunden. Ansonsten ist ein Unternehmen mit breitem Graben wesentlich wertvoller als ein Unternehmen ohne Graben.

Insider-Kauf und -Verkauf ist eine andere Sache zu betrachten. Wenn Unternehmensinsider große Anteile halten und mehr Aktien kaufen, ist dies im Grunde ein gutes Zeichen dafür, dass die Leute im Inneren das Gefühl haben, dass es einen guten Wert gibt. Dies ist zwar kein narrensicherer Indikator, aber es lohnt sich auf jeden Fall, ihn sich anzusehen.

Eine letzte Regel

Die letzte Regel, um unterbewertete Aktien zu finden, ist Geduld. Manchmal wird der Gesamtmarkt teuer und keines der Unternehmen, denen Sie folgen, scheint für attraktive Werte zu handeln, und das ist in Ordnung. Wenn Sie also keine unterbewertete Aktie finden, erzwingen Sie keine Investition, die Sie später bereuen werden.

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Matthew Frankel hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.