the institutionalist political economics perspective nojaa institutionaalisen taloustieteen ydinteorioihin ja soveltaa niitä edelleen nykyisen poliittisen taloustieteen alaan. Wesley Mitchell erotti alun perin taloustieteen institutionalistisen lähestymistavan aiemmista taloustieteen koulukunnista korostamalla sen keskittymistä taloustieteen evoluutiomuutoksen kumulatiiviseen prosessiin. Nykyteoreetikot laajentavat määritelmää entisestään korostamalla historiallisen siirtymisen klassisesta laissez-faire-kapitalismista nykyaikaiseen tai uusliberalistiseen kapitalismiin vaikutuksia nykyisessä kansainvälisessä talousyhteiskunnassa, jossa eri instituutiot ovat merkittäviä toimijoita.
tarkastellaan myös markkinoiden klassisesti omaksuman oikeuksien ja velvollisuuksien rakenteen institutionaalista perustaa. Tähän kuuluvat prosessit, joissa päätetään, miten lailliset toimijat ja lailliset vaihtokohteet määritetään. Pohjimmiltaan tämän koulukunnan kannattajat väittävät, että taloutta ei voida erottaa yhteiskunnallisesta ja poliittisesta kontekstista, koska markkinat itse ovat instituutio, toisin sanoen poliittisesti rakennettu. Tässä mielessä institutionalistiset poliittiset taloustieteilijät asettuvat vastakkain uusklassisten taloustieteilijöiden kanssa, jotka väittävät, että markkinat ovat autonominen, epäpoliittinen alue. Ne eroavat myös uuden institutionaalisen taloustieteellisen näkökulman kannattajista siinä, että instituutioiden katsotaan pystyvän perustavalla tavalla muokkaamaan yksilöä sen sijaan, että ne vain asettaisivat rajoitteita teoreettisesti ennalta määritellylle ja muuttumattomalle yksilölle.
Aktorsedit
J. R. Commons oli keskustellut siitä, miten instituutiot olivat seurausta aiemmista yksilötasolla tehdyistä valinnoista. Nämä valinnat ratkaisevat sitten sen rakenteen, jossa toimielimet toimivat, sekä sen, miten ne mahdollistavat ja rajoittavat markkinatoimijoita. Evoluution Elementti palaa instituutioiden muuttuessa toimintakyvyn suhteen, mikä merkitsee hänen pragmatistista vaikutustaan aiheeseen. Commons erottautuu siis muista instituutionalisteista toteuttamalla tämän veblenissä poissaolevan käsitteen toimivuudesta. Poliittiset vaikutukset vaikuttavat pääasiassa tapaan, jolla poliittiset puolueet ovat vuorovaikutuksessa yksityisten kollektiivien kanssa, joissa puolueet maksimoivat vallan ja kollektiivit maksimoivat Oman organisatorisen tehokkuutensa. Tässä järkevyys on ratkaisevaa lopputuloksen mukaan Commons. Näiden toimielinten poliittinen ulottuvuus on tavassa, jolla ne valvovat yksittäisiä toimia, sekä muodollisissa ja epävirallisissa säännöissä ja tavoissa.
institutionaalisiin lähestymistapoihin kuuluvien toimijoiden tärkeä näkökohta on heidän mahdollisuutensa moraalisesti perusteltuun päätöksentekoon, mikä on ero rationaalisiin lähestymistapoihin verrattuna. Institutionalistisissa lähestymistavoissa tarkastellaan usein tilanteita, joissa toimijat toimivat ennustetun kannattavimman toimintatapansa vastaisesti. Tässä institutionalistit väittävät, että käsitteet kuten tapaevoluutio instituutioiden kautta tulevat kuvaan. Institutionalistisia tilityksiä on käytetty uusliberalististen tilien arvosteluun, koska juuri instituutiot vaikuttavat siihen, miten tietyt toimet ymmärretään. Oletus siitä, että voittojen maksimointi on kannustimien tekemisen tärkein tavoite, on laajalti vallalla monissa paradigmoissa, kuten sääntelyteoriassa ja vertailevassa poliittisessa taloudessa. Tämä toimijoiden välinen ero on siksi tärkeä institutionaalisten lähestymistapojen tunnistamisessa.