Ce monument, appelé à juste titre une stèle (hawilt ou hawilti dans la langue afroasiatique locale) a été sculpté et érigé au 4ème siècle par des sujets du Royaume d’Aksoum, une ancienne civilisation centrée sur les hauts plateaux éthiopiens et érythréens. Les stèles sont considérées comme des « marqueurs » pour les chambres funéraires souterraines. Les plus grands marqueurs funéraires étaient destinés aux chambres funéraires royales et étaient décorés de fausses fenêtres et de fausses portes à plusieurs étages; la noblesse aurait des stèles plus petites et moins décorées. La stèle du roi Ezana est probablement le dernier exemple de cette pratique, qui a été abandonnée après que les Axoumites aient adopté le christianisme sous le roi Ezana. Ezana fut le premier monarque d’Axoum à embrasser la foi, suivant les enseignements et les exemples de son tuteur d’enfance, Frumentius. La stèle du roi Ezana est également la seule des trois obélisques » royaux » majeurs (les autres étant la Grande Stèle et l’obélisque d’Axoum) qui n’a jamais été brisée.
En 2007-2008, lors du remontage de l’Obélisque d’Axum, qui avait été emmené en Italie en 1937 et retourné en Éthiopie en 2005, la Stèle du Roi Ezana a été consolidée structurellement par une équipe d’ingénieurs dirigée par Giorgio Croci, Professeur de Problèmes Structurels des Monuments et des Bâtiments Historiques à l’Université Sapienza de Rome.