Ci sono molti costi associati all’inflazione; la volatilità e l’incertezza possono portare a livelli più bassi di investimenti e a una minore crescita economica. Per gli individui, l’inflazione può portare a una caduta del valore dei loro risparmi e ridistribuire il reddito nella società dai risparmiatori ai creditori e quelli con attività. A livelli estremi, l’inflazione può destabilizzare la società e distruggere la fiducia nel sistema economico.
“Si dice che Lenin abbia dichiarato che il modo migliore per distruggere il sistema capitalista era quello di debauch la moneta. Con un processo continuo di inflazione i governi possono confiscare, segretamente e inosservato, una parte importante della ricchezza dei loro cittadini.”- John Maynard Keynes, (1919)” The Economic Consequences of the Peace ” Capitolo VI, pp. 235-236.
La maggior parte dei paesi mira a un’inflazione bassa – di solito intorno a un tasso di inflazione del 2%
Spiegando i costi dell’inflazione
1. Riduzione della competitività internazionale
Se un paese ha un tasso di inflazione relativamente più elevato rispetto ai suoi partner commerciali, le sue esportazioni diventeranno meno competitive, con un conseguente calo delle esportazioni e un deterioramento delle partite correnti del Regno Unito. Questo è particolarmente un problema per un paese a tasso di cambio fisso. Ad esempio, i paesi dell’Euro, come la Grecia, l’Irlanda e la Spagna, hanno registrato un’inflazione più elevata rispetto all’Eurozona settentrionale, portando a deficit record delle partite correnti (oltre il 10% del PIL nel 2007. La non competitività ha anche causato un calo della crescita economica
- Tuttavia, se un paese si trova in un tasso di cambio variabile, l’elevata inflazione può essere compensata da un deprezzamento della valuta. Anche se questo ha ancora un costo economico in quanto è un calo delle ragioni di scambio e delle importazioni più costose.
2. Confusione e incertezza
Quando l’inflazione è alta, le persone sono più incerte su cosa spendere i loro soldi. Inoltre, quando l’inflazione è alta, le imprese sono solitamente meno disposte a investire, perché sono incerte sui prezzi, sui profitti e sui costi futuri. Questa incertezza e confusione possono portare a tassi di crescita economica più bassi a lungo termine. Questa è una delle principali preoccupazioni per gli alti tassi di inflazione. Paesi con tassi di inflazione bassi e stabili-tendono ad avere migliori prestazioni economiche rispetto ai paesi con inflazione più elevata.
3. Boom and bust cicli economici
L’elevata crescita inflazionistica è insostenibile ed è solitamente seguita da una recessione. Mantenendo bassa l’inflazione, consente un lungo periodo di crescita economica sostenibile. Ad esempio, nel Regno Unito nel periodo 1992-2007, la bassa inflazione ha aiutato la crescita economica ad essere più stabile rispetto ai precedenti cicli di boom e bust.
Alla fine del 1980, il Regno Unito ha goduto di una rapida crescita economica. Tuttavia, ciò ha portato ad un aumento dell’inflazione. Questa crescita inflazionistica si è rivelata insostenibile e nel 1991 l’economia è entrata in una profonda recessione con una crescita economica negativa. Vedi: Lawson Boom
4. Costi del menu
Questo è il costo della modifica dei listini prezzi. Quando l’inflazione è alta, i prezzi devono spesso cambiare che comporta un costo.
- Tuttavia, la tecnologia moderna ha contribuito a ridurre questo costo.
5. Scarpa in pelle costa
Per risparmiare sulla perdita di interesse in una banca la gente terrà meno denaro e fare più viaggi in banca.
6. Redistribuzione del reddito
L’inflazione in genere renderà i mutuatari meglio e istituti di credito peggio. L’inflazione riduce il valore del risparmio, soprattutto se i risparmi sono sotto forma di contanti o conto bancario con un tasso di interesse molto basso. L’inflazione tende a colpire di più le persone anziane. Spesso i pensionati si affidano all’interesse dei risparmi. L’alta inflazione può ridurre il valore reale del loro risparmio e dei redditi reali.
- Tuttavia, lo fa dipende dal tasso reale di interesse. ad esempio, se un risparmiatore ottiene un tasso di interesse superiore al tasso di inflazione, non perderà. Ciò si è verificato nel periodo dal 2003 al 2008. Tuttavia, dal 2008 al 2015, il tasso di inflazione è superiore ai tassi di interesse – e così i risparmiatori stavano perdendo in questo periodo.
7. Costo della riduzione dell’inflazione
L’inflazione elevata è considerata inaccettabile, pertanto i governi / la Banca centrale ritengono che sia meglio ridurla. Ciò comporterà tassi di interesse più elevati per ridurre la spesa e gli investimenti. Questa riduzione della domanda aggregata (AD) porterà a un calo della crescita economica e della disoccupazione. L’inflazione è ridotta, ma vi è un costo per altri obiettivi macroeconomici. Pertanto, è meglio mantenere bassa l’inflazione ed evitare in seguito sforzi più costosi per ridurla.
8. Fiscal drag
L’importo delle tasse che paghiamo aumenta se c’è inflazione. Questo perché con l’aumento dei salari più persone scivoleranno nelle staffe di imposta sul reddito superiore. Vedere: Fiscal Drag
9. Calo dei redditi reali
Nei periodi di contenimento dei salari nominali, anche un lieve aumento dell’inflazione può portare a un calo dei salari reali. Ad esempio, nel periodo 2010-17, il Regno Unito ha sperimentato la moderazione salariale, in particolare tra i lavoratori del settore pubblico, con salari limitati dell ‘ 1% all’anno. Tuttavia, con l’inflazione al 2-4% – significava lavoratori hanno visto un calo dei salari reali
Grafico semina Inflazione superiore alla crescita dei salari 2010-2015 (calo dei salari reali)
10. Gli obbligazionisti perdono
Nel 1970, molti investitori si aspettavano una bassa inflazione. Pertanto hanno acquistato titoli di Stato con tassi di interesse di circa il 6%. Con una bassa inflazione del 3-4%, guadagnano dall’acquisto di titoli di Stato. Tuttavia, negli anni ‘ 70, l’inflazione era molto più alta del previsto e superiore al tasso di interesse nominale. Pertanto, gli obbligazionisti hanno visto una diminuzione del valore reale delle loro obbligazioni. Questo ha reso più facile per il governo di rimborsare il loro debito, ma significa che gli investitori perdono fuori. Inoltre, rende gli investitori meno disposti ad acquistare titoli di Stato in futuro.
Inflazione nel Regno Unito dopo la guerra. L’inflazione degli anni ‘ 70 ha creato instabilità e ha portato a un calo del valore del risparmio.
Costi di iperinflazione
- Nei periodi di inflazione estrema (ad esempio tassi di inflazione superiori al 100%) l’inflazione mina la fiducia economica di base e può distruggere l’attività economica abituale. Con periodi di iperinflazione, le persone perdono ogni fiducia nel denaro e cercano di spendere non appena ricevono.
- Nei paesi con iperinflazione, vediamo spesso emergere una “economia del baratto” con i consumatori che scambiano beni per servizi – mentre il denaro diventa inutile. Il diagramma sopra è dalla Germania nel 1923 quando iperinflazione fatto soldi senza valore. Ci sono storie di persone che usano una carriola per portare in giro i soldi. Quando si fermarono fuori da un negozio, il denaro è stato lasciato, ma carriola rubato!
- Durante l’iperinflazione, il costo di affrontare l’aumento dei prezzi può diventare estremo. Con prezzi in aumento fino al 100% al giorno – non appena le persone vengono pagate, devono uscire e spenderlo. In alcuni casi, i lavoratori avevano bisogno di pagare due volte al giorno.
- Durante l’iperinflazione, c’è anche una ridistribuzione molto rapida del reddito – perché i tassi di interesse non possono tenere il passo con l’aumento dei prezzi. Tende a colpire di più i risparmiatori della classe media. Le uniche sezioni della società isolate dall’iperinflazione sono quelle che possiedono beni fisici o debitori che vedono il valore reale dei debiti spazzato via.
- Inflazione anticipata e imprevista
- Se l’inflazione è imprevista (ad esempio, la gente si aspetta un tasso di inflazione più basso), i costi saranno più gravi di quanto fosse previsto il tasso di inflazione. È un’inflazione imprevista che può avere un impatto negativo sui costi di un’azienda.
- La bassa inflazione è spesso considerata innocua o addirittura vantaggiosa perché consente ai prezzi di adeguarsi più facilmente
Correlata
- L’inflazione è dannosa?
- Costo della deflazione
- Definizione dell’inflazione