Kosten van inflatie

er zijn veel kosten verbonden aan inflatie; de volatiliteit en onzekerheid kunnen leiden tot lagere investeringsniveaus en lagere economische groei. Voor individuen kan inflatie leiden tot een daling van de waarde van hun spaargeld en het inkomen in de samenleving herverdelen van spaarders naar kredietverstrekkers en degenen met activa. Op extreme niveaus kan inflatie de samenleving destabiliseren en het vertrouwen in het economische systeem vernietigen.

“Lenin zou verklaard hebben dat de beste manier om het kapitalistische systeem te vernietigen was om de munt te ontkrachten. Door een continu proces van inflatie kunnen overheden in het geheim en onopgemerkt een belangrijk deel van de rijkdom van hun burgers in beslag nemen.”- John Maynard Keynes, (1919)” the Economic Consequences of the Peace ” Chapter VI, PP.235-236.

de meeste landen streven naar een lage inflatie-gewoonlijk rond een inflatie van 2%

, hetgeen de kosten van de inflatie

verklaart 1. Verminderd internationaal concurrentievermogen

als een land een relatief hogere inflatie heeft dan zijn handelspartners, zal zijn uitvoer minder concurrerend worden, wat leidt tot een daling van de uitvoer en een verslechtering van de lopende rekening van het Verenigd Koninkrijk. Dit is met name een probleem voor een land met een vaste wisselkoers. Zo ondervonden landen in de Euro, zoals Griekenland, Ierland en Spanje, een hogere inflatie dan de noordelijke Eurozone, wat leidde tot een recordtekort op de lopende rekening (meer dan 10% van het BBP in 2007. Het gebrek aan concurrentievermogen leidde ook tot een daling van de economische groei

• indien een land echter een variabele wisselkoers hanteert, kan de hoge inflatie worden gecompenseerd door een waardevermindering in de valuta. Hoewel dit nog steeds een economische kosten als het is een daling van de ruilvoet en duurdere invoer.

2. Verwarring en onzekerheid

wanneer de inflatie hoog is, zijn mensen onzekerder over waar ze hun geld aan moeten besteden. Wanneer de inflatie hoog is, zijn bedrijven meestal minder bereid om te investeren-omdat ze onzeker zijn over toekomstige prijzen, winsten en kosten. Deze onzekerheid en verwarring kunnen op lange termijn leiden tot een lagere economische groei. Dit is een van de belangrijkste zorgen over de hoge inflatiecijfers. Landen met een lage en stabiele inflatie hebben de economische prestaties over het algemeen verbeterd ten opzichte van landen met een hogere inflatie.

3. Economische conjunctuurcycli

hoge inflatoire groei is onhoudbaar en wordt meestal gevolgd door een recessie. Door de inflatie laag te houden, zorgt dit voor een lange periode van duurzame economische groei. In het Verenigd Koninkrijk bijvoorbeeld heeft de lage inflatie in de periode 1992-2007 bijgedragen tot een stabielere economische groei – dan in de vorige boom-en bustecycli.

eind jaren tachtig kende het Verenigd Koninkrijk een snelle economische groei. Dit leidde echter tot een stijging van de inflatie. Deze inflatoire groei bleek onhoudbaar en in 1991 ging de economie in een diepe recessie met negatieve economische groei. Zie: Lawson Boom

4. Menu kost

dit zijn de kosten van het wijzigen van prijslijsten. Wanneer de inflatie hoog is, moeten de prijzen vaak veranderen, wat kosten met zich meebrengt.

• de moderne technologie heeft echter bijgedragen tot een verlaging van deze kosten.

5. Schoenleder kost

om te besparen op het verliezen van rente in een bank mensen zullen minder geld houden en meer reizen naar de bank maken.

6. Inkomensherverdeling

inflatie zal de kredietnemers doorgaans beter doen en de kredietverstrekkers slechter. Inflatie vermindert de waarde van spaargeld, vooral als het spaargeld in de vorm van contant geld of bankrekening met een zeer lage rente. Inflatie heeft de neiging oudere mensen meer te treffen. Vaak zijn gepensioneerden afhankelijk van de rente uit spaargelden. Hoge inflatie kan de reële waarde van hun besparingen en reële inkomens verminderen.

• het hangt echter af van de reële rente. bijvoorbeeld als een spaarder een hogere rente krijgt dan de inflatie, zullen ze niet verliezen. Dit gebeurde in de periode 2003-2008. Echter, van 2008 tot 2015, de inflatie is hoger dan de rente – en dus spaarders verloren in deze periode.

7. Kosten van het terugdringen van de inflatie

hoge inflatie wordt onaanvaardbaar geacht en daarom vinden regeringen / centrale banken het het beste deze te verminderen. Dit zal leiden tot een hogere rente om de uitgaven en Investeringen te verminderen. Deze daling van de totale vraag (AD) zal leiden tot een daling van de economische groei en de werkloosheid. De inflatie neemt af, maar andere macro-economische doelstellingen brengen kosten met zich mee. Daarom is het beter om de inflatie laag te houden en later duurdere inspanningen om deze terug te dringen te vermijden.

8. Belasting

het bedrag van de belasting die we betalen stijgt als er inflatie is. Dit komt omdat met stijgende lonen meer mensen zullen glijden in de top inkomstenbelasting beugels. Zie: Fiscal Drag

9. Dalende reële inkomens

in perioden van nominale loonmatiging kan zelfs een geringe stijging van de inflatie tot een daling van de reële lonen leiden. In de periode 2010-2017 heeft het Verenigd Koninkrijk bijvoorbeeld te maken met loonmatiging, met name onder werknemers in de publieke sector, waarbij de lonen met 1% per jaar worden beperkt. Echter, met een inflatie van 2-4% – betekende dit dat werknemers zagen een daling van de reële lonen

grafiek zaaien inflatie hoger dan loongroei 2010-2015 (dalende reële lonen)

10. Obligatiehouders verliezen

in de jaren zeventig verwachtten veel beleggers een lage inflatie. Daarom kochten zij staatsobligaties met een rente van ongeveer 6%. Met een lage inflatie van 3-4% winnen ze bij het kopen van staatsobligaties. In de jaren zeventig was de inflatie echter veel hoger dan verwacht en hoger dan de nominale rente. Daarom zagen obligatiehouders een daling in de reële waarde van hun obligaties. Dit maakte het makkelijker voor de overheid om hun schuld terug te betalen, maar het betekent dat investeerders verliezen. Ook maakt het beleggers minder bereid om in de toekomst staatsobligaties te kopen.

Britse inflatie na de oorlog. De inflatie van de jaren zeventig zorgde voor instabiliteit en leidde tot een daling van de waarde van spaargelden.

Hyperinflatiekosten

• in perioden van extreme inflatie (bijvoorbeeld een inflatie van meer dan 100%) ondermijnt inflatie het fundamentele economische vertrouwen en kan zij de gebruikelijke economische activiteit vernietigen. Met perioden van hyperinflatie, verliezen mensen alle vertrouwen in geld en proberen uit te geven zodra ze ontvangen.
• in landen met hyperinflatie zien we vaak een ‘ruilhandelseconomie’ ontstaan waarbij consumenten goederen ruilen voor diensten – als geld waardeloos wordt. Het bovenstaande diagram komt uit Duitsland in 1923 toen hyperinflatie geld waardeloos maakte. Er zijn verhalen over mensen die een kruiwagen gebruiken om geld mee te nemen. Toen ze stopten voor een winkel, was het geld achtergelaten, maar kruiwagen gestolen!
• tijdens hyperinflatie kunnen de kosten van het omgaan met stijgende prijzen extreem worden. Met prijzen stijgen tot 100% per dag-zodra mensen betaald krijgen, moeten ze naar buiten gaan en het uitgeven. In sommige gevallen moesten werknemers twee keer per dag betalen.
• tijdens hyperinflatie vindt ook een zeer snelle herverdeling van het inkomen plaats – omdat de rente de stijgende prijzen niet kan bijhouden. Het heeft de neiging om de middenklasse spaarders het meest te raken. De enige delen van de samenleving geïsoleerd van hyperinflatie zijn degenen die fysieke activa bezitten of debiteuren die de werkelijke waarde van schulden zien weggevaagd.
• verwachte en onverwachte inflatie
• indien de inflatie onverwacht is (mensen verwachten bijvoorbeeld een lagere inflatie), dan zullen de kosten ernstiger zijn dan wanneer de inflatie werd verwacht. Het is een onverwachte inflatie die een negatieve invloed kan hebben op de kosten van een bedrijf.
• lage inflatie wordt vaak als onschadelijk of zelfs voordelig beschouwd omdat het prijzen gemakkelijker aanpast

gerelateerd

• Is inflatie schadelijk?
• kosten van deflatie
• definitie van inflatie