Pierwszy raport o kredytach publicznych Alexandra Hamiltona (1789)

Alexander Hamilton (1755-1804) pogrążył się w działaniach rewolucyjnych wkrótce po przybyciu do Nowego Jorku z Indii Zachodnich w 1773 roku. Służył w Armii Kontynentalnej, a następnie w Kongresie Konfederacji. Nigdy nie był zadowolony z artykułów Konfederacji, był wczesnym zwolennikiem reformy konstytucyjnej. Jako zdecydowany zwolennik silnego, nawet arystokratycznego, scentralizowanego rządu, uczestniczył w Konwencji Konstytucyjnej, napisał wiele esejów Federalistycznych, które promowały nową konstytucję i pomagały przeforsować ratyfikację w Nowym Jorku. Waszyngton nagrodził jego inteligentnego, energicznego byłego adiutanta, mianując go pierwszym sekretarzem skarbu Stanów Zjednoczonych. Hamilton przyjął wyzwanie i szansę stworzenia programu finansowo-gospodarczego dla młodego narodu. Większość jego propozycji nie była innowacją unikalną dla Stanów Zjednoczonych; chętnie zapożyczał z europejskich, a zwłaszcza angielskich precedensów na takie metody przychodów, jak cła i podatki akcyzowe. Hamilton był jednak innowacyjny w tym, jak poskładał swoją politykę i jak planował ją realizować. Sekretarz przedstawił Kongresowi serię raportów, które nakreśliły to, co zostało nazwane Hamiltońskim programem: pierwszy raport o kredytach publicznych w styczniu 1790; drugi raport o kredytach publicznych i raport o Banku Narodowym w grudniu 1790; raport o założeniu mennicy w styczniu 1791; i raport o manufakturach w grudniu 1791. Po debacie i kilku poprawkach przyjęto wszystkie oprócz ostatniej.

Sekretarz Skarbu, w posłuszeństwie uchwale Izby Reprezentantów z dnia dwudziestego pierwszego września ubiegłego roku, podczas przerwy Kongresu, zastosował się do rozważenia właściwego planu wsparcia publicznego kredytu, z całą uwagą, która była należna autorytetowi Izby i wielkości przedmiotu.

wypełniając ten obowiązek, odczuwał on w niemałym stopniu obawy, które naturalnie wypływają z sprawiedliwego oszacowania trudności zadania, z uzasadnionej rozbieżności jego własnych kwalifikacji do wykonania go z powodzeniem, oraz z głębokiego i uroczystego przekonania o doniosłej naturze prawdy zawartej w rezolucji, na mocy której prowadzone były jego dochodzenia, „że odpowiednie zapewnienie wsparcia publicznego kredytu jest sprawą o dużym znaczeniu dla honoru i dobrobytu Stanów Zjednoczonych.”

zdaniem Sekretarza, mądrość Izby, wyrażając swoją wyraźną aprobatę dla oświadczonej propozycji, nie może być tylko pochwalona przez wszystkich, którzy poważnie rozważą i prześledzą ich oczywiste konsekwencje, te jasne i niezaprzeczalne prawdy.

tego trzeba się spodziewać w sprawach Narodów, w których zaistnieje konieczność zaciągania pożyczek.

że pożyczki w czasach zagrożenia publicznego, zwłaszcza z powodu wojny zagranicznej, są nieodzownym zasobem, nawet dla najbogatszych z nich.

i że w kraju, który, jak ten, posiada mało aktywnego bogactwa, lub innymi słowy, mało kapitału pieniężnego, potrzeba tego zasobu, musi, w takich sytuacjach, być proporcjonalnie pilna.

i jak z jednej strony nie można wątpić w konieczność zaciągania pożyczek w szczególnych sytuacjach kryzysowych, tak z drugiej strony jest równie oczywiste, że aby móc zaciągać pożyczki na dobrych warunkach, konieczne jest, aby kredyt narodu był dobrze ugruntowany.

bo gdy kredyt państwa jest w jakimkolwiek stopniu wątpliwy, to nigdy nie przestaje dawać ekstrawaganckiej premii, w takiej czy innej formie, od wszystkich pożyczek, które ma okazję zaciągnąć. Ani zło nie kończy się tutaj; ta sama niekorzyść musi być utrzymana na tym, co ma być kupione na warunkach przyszłej zapłaty.

z tej ciągłej konieczności pożyczania i kupowania drogich, łatwo sobie wyobrazić, jak ogromnie wydatki narodu, z biegiem czasu, zostaną powiększone przez niezdrowy stan kredytu publicznego.

próba wyliczenia skomplikowanej różnorodności złośliwości w całym systemie ekonomii społecznej, które wynikają z zaniedbania Maksymów podtrzymujących uznanie publiczne i uzasadniają troskę przejawianą przez Dom w tym punkcie, byłaby niewłaściwym wtargnięciem w ich czas i cierpliwość.

jednak w tak silnym świetle ukazują się Sekretarzowi, że od ich należytego przestrzegania w obecnym krytycznym momencie zależy materialnie, jego zdaniem, indywidualny i zbiorowy dobrobyt obywateli Stanów Zjednoczonych; ich ulga od zakłopotania, którego teraz doświadczają; ich charakter jako narodu; przyczyna dobrego rządu.

jeśli utrzymanie kredytu publicznego jest naprawdę tak ważne, następnym pytaniem, które sugeruje, jest, w jaki sposób ma być dokonane? Gotową odpowiedzią na to pytanie jest, w dobrej wierze, terminowe wykonywanie umów. Państwa, podobnie jak jednostki, które przestrzegają swoich zobowiązań, są szanowane i ufane: podczas gdy odwrotny jest los tych, którzy dążą do przeciwnego postępowania.

podczas gdy przestrzeganie tej dobrej wiary, która jest podstawą publicznego uznania, jest zalecane przez najsilniejsze zachęty do politycznej celowości, jest egzekwowane przez względy jeszcze większego autorytetu. Są za tym argumenty, które opierają się na niezmiennych zasadach moralnego obowiązku. I proporcjonalnie do tego, jak umysł jest skłonny kontemplować, zgodnie z nakazem Opatrzności, bliski związek między cnotą publiczną a szczęściem publicznym, będzie jego odrażaniem do pogwałcenia tych zasad.

ta refleksja czerpie dodatkową siłę z natury długu Stanów Zjednoczonych. To była cena wolności. Wiara Ameryki była wielokrotnie za nią deklarowana i z uroczystościami, które nadają szczególną siłę temu obowiązkowi. Jest rzeczywiście powód, by żałować, że nie była ona do tej pory utrzymywana; że potrzeby wojny, spiskując z niedoświadczeniem w kwestiach finansowych, spowodowały bezpośrednie naruszenia; i że kolejny okres był nadal sceną negatywnego naruszenia lub nieprzestrzegania. Ale umniejszenie tego żalu wynika z refleksji, że ostatnie siedem lat pokazało poważny i jednolity wysiłek ze strony rządu Unii, aby odzyskać kredyt Narodowy, przez wymierzenie sprawiedliwości wierzycielom narodu; i że żenada wadliwej konstytucji, która pokonała ten chwalebny wysiłek, ustała.

nie może nie zasługiwać na szczególną uwagę, że wśród nas najbardziej oświeconymi przyjaciółmi dobrego rządu są ci, których oczekiwania są najwyższe.

aby uzasadnić i zachować ich zaufanie; aby promować rosnący szacunek amerykańskiego nazwiska; aby odpowiedzieć na wezwania sprawiedliwości; aby przywrócić własność ziemską do należnej wartości; aby dostarczyć nowe zasoby zarówno dla rolnictwa, jak i handlu; aby ściślej umocnić Unię państw; aby zwiększyć ich bezpieczeństwo przed zagranicznym atakiem; aby ustanowić porządek publiczny na podstawie uczciwej i liberalnej polityki. Są to wielkie i bezcenne cele, które należy zabezpieczyć, poprzez odpowiednie i odpowiednie zapewnienie w obecnym okresie wsparcia publicznego kredytu.

do tego przepisu zachęcają nas nie tylko względy ogólne, które zostały zauważone, ale także inne o bardziej szczególnym charakterze. Zapewni to każdej klasie społeczności pewne ważne zalety i usunie pewne nie mniej ważne wady.

korzyści dla wierzycieli publicznych wynikające ze wzrostu wartości tej części ich majątku, która stanowi dług publiczny, nie wymagają wyjaśnienia. Ale jest konsekwencja tego, mniej oczywistego, choć nie mniej prawdziwego, w którym każdy inny obywatel jest zainteresowany. Powszechnie wiadomo, że w krajach, w których dług narodowy jest właściwie finansowany i jest przedmiotem utrwalonego zaufania, odpowiada on większości celów pieniądza. Transfery akcji lub długu publicznego są równoznaczne z płatnościami w specie; lub innymi słowy, akcje, w głównych transakcjach biznesowych, przechodzą prąd jako specie. To samo wydarzyłoby się tutaj, w podobnych okolicznościach.

korzyści z tego są różne i oczywiste.

pierwszy. Handel jest przez niego rozszerzany; ponieważ istnieje większy kapitał, aby go przenosić, a kupiec może w tym samym czasie pozwolić sobie na handel dla mniejszych zysków; jak jego akcje, które, gdy bezrobotny, przynosi mu w interesie od rządu, służy mu również jako pieniądze, gdy ma wezwanie do niego w swoich operacjach handlowych.

Rolnictwo i manufaktury są również promowane przez niego: z tego powodu, że więcej kapitału można nakazać, aby być zatrudnione w obu; i ponieważ kupiec, którego przedsiębiorczość w handlu zagranicznym, daje im działalność i rozszerzenie, ma większe środki na przedsiębiorczość.

Oprocentowanie pieniądza zostanie przez niego obniżone, ponieważ zawsze jest to stosunek do ilości pieniądza i szybkości obiegu. Okoliczność ta umożliwi zarówno społeczeństwu, jak i osobom fizycznym zaciąganie pożyczek na łatwiejszych i tańszych warunkach.

i z połączenia tych efektów, dodatkowa pomoc zostanie dostarczona do pracy, do przemysłu i do sztuki wszelkiego rodzaju.

uzgodniono ze wszystkimi, że ta część długu, która została zaciągnięta za granicą i jest denominowana jako dług zagraniczny, powinna być przewidziana, zgodnie z dokładnymi warunkami umów z nią związanych. Dyskusje, które mogą się zatem pojawić, będą odnosiły się zasadniczo do jego wewnętrznej części lub do tego, co zostało zakontraktowane w domu. Należy ubolewać, że z tej strony nie ma takiej samej jednomyślności co z drugiej.

Sekretarz ma zbyt wiele szacunku dla opinii każdej części społeczności, aby nie zaobserwować takiej, która więcej niż raz pojawiła się w publicznych drukach, a z którą czasami można się spotkać w rozmowie. Wiąże się to z pytaniem, czy nie należy dokonywać dyskryminacji między pierwotnymi posiadaczami publicznych papierów wartościowych, a obecnymi posiadaczami, poprzez zakup. Ci, którzy opowiadają się za dyskryminacją, są za pełną rezerwą Papierów Wartościowych tych pierwszych, według ich wartości nominalnej; ale twierdzić, że ten ostatni powinien otrzymać nie więcej niż koszt dla nich, i odsetki: i idea jest czasami sugerowana, aby naprawić różnicę do prymitywnego posiadacza.

na korzyść tego schematu, zarzuca się, że nierozsądne byłoby zapłacić dwadzieścia szylingów w funcie temu, który nie dał za to więcej niż trzy lub cztery. I dodaje się, że trudno byłoby pogłębić nieszczęście pierwszego właściciela, który, prawdopodobnie z konieczności, rozstał się ze swoim majątkiem na tak wielką stratę, zobowiązując go do przyczynienia się do zysku osoby, która spekulowała na jego zmartwieniach.

Sekretarz, po najbardziej dojrzałej refleksji nad siłą tego argumentu, jest nakłaniany do odrzucenia doktryny, którą zawiera, jako równie niesprawiedliwą i niegodziwą, jako wysoce szkodliwą, nawet dla pierwotnych posiadaczy publicznych papierów wartościowych; jako szkodliwą dla publicznego kredytu.

jest to niezgodne ze sprawiedliwością, ponieważ w pierwszej kolejności jest to naruszenie umowy; naruszenie praw uczciwego nabywcy.

charakter umowy w swoim pochodzeniu, jest, że społeczeństwo zapłaci sumę wyrażoną w zabezpieczeniu, do pierwszego posiadacza, lub jego cesjonariusza. Celem cesji zabezpieczenia jest, aby właściciel mógł korzystać ze swojej nieruchomości, sprzedając ją za tyle, ile może być warta na rynku, a kupujący może być bezpieczny w zakupie.

apolityka dyskryminacji wynika z dwóch względów: jednej, że postępuje ona na zasadzie niszczącej tę jakość długu publicznego lub zasobów narodu, która jest niezbędna dla jego zdolności do zaspokojenia potrzeb pieniężnych—czyli bezpieczeństwa transferu; drugiej, że również z tego powodu, ponieważ obejmuje naruszenie wiary, czyni majątek w funduszach mniej wartościowym; w konsekwencji nakłania pożyczkodawców do żądania wyższej premii za to, co pożyczają, i powoduje wszelkie inne niedogodności związane ze złym stanem kredytu publicznego.

na pierwszy rzut oka będzie można zauważyć, że zbywalna jakość akcji jest niezbędna do jej funkcjonowania jako pieniądz, i że zależy to od idei pełnego bezpieczeństwa dla przekazującego i zdecydowanego przekonania, że nie można w żadnych okolicznościach dokonać rozróżnienia między nim a pierwotnym właścicielem.

ale jest jeszcze punkt widzenia, w którym będzie się to wydawać może nawet bardziej wyjątkowym, niż w którymkolwiek z tych pierwszych. Byłoby to odrażające dla wyraźnego przepisu Konstytucji Stanów Zjednoczonych. Przepis ten jest, że ” wszystkie długi zaciągnięte i zobowiązania zaciągnięte przed przyjęciem tej konstytucji będą tak samo ważne wobec Stanów Zjednoczonych, jak w ramach Konfederacji.”, co oznacza konstytucyjną ratyfikację umów dotyczących długu, w państwie, w którym istniały pod Konfederacją. I uciekając się do tego standardu, nie może być wątpliwości, że prawa cesjonariuszy i pierwotnych posiadaczy, należy uznać za równe.

Sekretarz podsumowując, że dyskryminacja między różnymi klasami wierzycieli Stanów Zjednoczonych nie może być z należytą starannością dokonywana, bada, czy różnica powinna być dozwolona, aby pozostać między nimi, i inny opis wierzycieli publicznych-tych z poszczególnych państw.

Sekretarz, po dojrzałej refleksji nad tym punktem, nabiera pełnego przekonania, że przejęcie długów poszczególnych państw przez Unię i podobne zapewnienie dla nich, podobnie jak dla Unii, będzie miarą zdrowej polityki i istotnej sprawiedliwości.

to, zdaniem Sekretarza, przyczyniłoby się w wybitnym stopniu do uporządkowanego, stabilnego i zadowalającego układu finansów krajowych. Przyznając, że w taki czy inny sposób należy wprowadzić przepis dotyczący całego zadłużenia; wynika z tego, że żadne większe dochody nie będą wymagane, niezależnie od tego, czy postanowienie to zostanie dokonane w całości przez Stany Zjednoczone, czy częściowo przez nie, a częściowo przez Stany oddzielnie.

podstawowym pytaniem musi być zatem to, czy przepis taki nie może być bardziej dogodny i efektywny w ramach jednego planu ogólnego wydanego przez jeden organ, niż w ramach różnych planów pochodzących od różnych organów.

Sekretarz przechodzi teraz do rozważenia niezbędnych funduszy.

stwierdzono, że dług Stanów Zjednoczonych składa się z

odsetki od długu krajowego liczone są do końca tego roku, ponieważ szczegóły dotyczące realizacji jakiegokolwiek planu wyczerpą rok.

w ten sposób spłacać odsetki od długu zagranicznego i płacić cztery procent od całości długu krajowego, kapitału i odsetek, tworząc nowy kapitał,

kwota, która zdaniem Sekretarza, powinna być teraz dostarczona w uzupełnieniu do tego, czego będzie wymagać obecna Służba.

w odniesieniu do rat zadłużenia zagranicznego, zdaniem Sekretarza, powinny one być spłacane przez nowe pożyczki za granicą. Czy fundusze mogą być wygodnie oszczędzone, z innych potrzeb, na ich wypłatę, Stany Zjednoczone mogłyby źle znieść odpływ gotówki, w obecnym momencie, który środek byłby prawdopodobnie okazję.

ale do kwoty, która została podana do zapłaty odsetek, należy dodać rezerwę na bieżącą usługę. Sekretarz szacuje to na 600 tysięcy dolarów, co z odsetkami daje dwa miliony, osiemset trzydzieści dziewięć tysięcy, sto sześćdziesiąt trzy dolary i dziewięć centów.

kwota ta, zdaniem Sekretarza, może być uzyskana z obecnych ceł na przywóz i tonaż, z dodatkami, które bez jakiejkolwiek możliwej niekorzystnej sytuacji ani w handlu, ani w rolnictwie, mogą być dokonywane na wina, napoje spirytusowe, w tym destylowane w Stanach Zjednoczonych, herbaty i kawę.

Sekretarz uważa, że słuszną Polityką będzie obciążanie tego rodzaju artykułów obowiązkami, tak wysoko, jak będzie to zgodne z praktycznością bezpiecznego zbioru. To zmniejszy konieczność, zarówno odwołania się do podatków bezpośrednich, jak i gromadzenia ceł tam, gdzie byłyby one bardziej niewygodne dla handlu, oraz na przedmioty, które są bardziej uważane za niezbędne do życia.

to, że artykuły, które zostały wyliczone, będą, lepiej niż większość innych, ponosić wysokie obowiązki, nie może być pytaniem. Wszystkie one są w rzeczywistości luksusami-największą ich częścią są luksusami zagranicznymi; niektóre z nich, w nadmiarze, w jakim są używane, są szkodliwymi luksusami. I nie ma, być może, żaden z nich, który nie jest spożywany w tak wielkiej obfitości, jak słusznie można to nazwać, źródłem Narodowej ekstrawagancji i zubożenia. Konsumpcja gorących alkoholi, bez wątpienia ze względu na ich taniość, jest doprowadzona do skrajności, czego naprawdę należy żałować, a także w odniesieniu do zdrowia i moralności, co do ekonomii społeczności.

gdyby wzrost ceł miał tendencję do zmniejszania konsumpcji tych artykułów, efekt byłby pod każdym względem pożądany. Oszczędzanie, z którego skorzystałby, pozostawiłoby jednostki bardziej swobodne i sprzyjało korzystniejszej równowadze handlowej. W zakresie, w jakim spadek ten mógłby mieć zastosowanie do destylowanych napojów spirytusowych, zachęcałby do zastąpienia cyderu i likierów słodowych, przynosił korzyści rolnictwu i otwierał nowe i produktywne źródło dochodów.

nie jest jednak prawdopodobne, aby spadek ten był w stopniu, który udaremniłby oczekiwane korzyści dla dochodów z podniesienia ceł. Doświadczenie pokazuje, że wszelkiego rodzaju luksusy najsilniej trzymają się przywiązań ludzkości, które, zwłaszcza gdy są potwierdzone przez nawyk, nie są łatwo od nich wyobcowane.

ten sam fakt zapewnia kupcowi Bezpieczeństwo, że nie jest prawdopodobne, aby ucierpiał z powodu znacznych ceł na takie artykuły. Zazwyczaj będą one żądać proporcjonalnej ceny. Najważniejsze rzeczy w tym względzie, które należy wziąć pod uwagę, to, że Warunki płatności są tak regulowane, aby nie wymagały niewygodnych zaliczek, i że sposób pobierania jest bezpieczny.

przekonany, jak Sekretarz, że właściwe finansowanie obecnego długu uczyni z niego Narodowe błogosławieństwo, a jednak jest on tak daleki od przyjęcia stanowiska, w szerokości geograficznej, w której jest ono czasami ustanowione, że „długi publiczne są korzyściami publicznymi”, stanowisko zachęcające do marnotrawstwa i narażone na niebezpieczne nadużycia, że gorąco pragnie, aby zostało ono włączone, jako fundamentalna maksyma, do systemu publicznego kredytu Stanów Zjednoczonych, aby tworzeniu długu zawsze towarzyszyły środki gaszenia. Uważa to za prawdziwą tajemnicę uczynienia publicznego uznania nieśmiertelnym. I zakłada, że trudno jest wyobrazić sobie sytuację, w której nie może być przestrzeganie maksymy. Przynajmniej on czuje niepodważalną troskę, że może to być usiłowane przez Stany Zjednoczone, i że mogą rozpocząć swoje środki w celu ustanowienia kredytu, z przestrzeganiem go.