Legea lui Gresham în economie este un principiu monetar care afirmă că atunci când există două forme de monedă de marfă în circulație, care sunt acceptate de lege ca mijloc legal de plată și aceleași valori nominale, cea mai valoroasă – ‘banii buni’ – va fi stocată și va dispărea din circulație, în timp ce cea mai puțin valoroasă – ‘banii răi’ – va fi transmisă (utilizată pentru tranzacții).
principiul afirmă că ‘banii răi alungă binele’.
Imaginați – vă că aveți două monede cu aceeași valoare nominală de plată legală-spuneți un ban. Cu toate acestea, unul este din argint și celălalt din cupru. Oamenii vor ține monedele de argint și vor folosi doar cele de cupru pentru plată. Banii’ buni ‘(argintul) vor dispărea din circulație, pentru că toată lumea îi tezaurizează, lăsând în circulație doar’ banii răi ‘ (cuprul).
conform glosarului de termeni al Financial Times, prin definiție legea lui Gresham este:
„teoria că, dacă oamenilor li se permite să folosească o monedă alternativă care are o valoare nominală egală cu moneda lor normală, dar cu o valoare reală mai mare (din cauza conținutului mai mare de metale sau a puterii de cumpărare mai puternice în străinătate), vor continua să folosească vechea monedă și să o acumuleze pe cea alternativă, scoțând-o astfel din circulație.”
Elizabeth I, Sir Thomas Gresham, și un șiling Elizabetan. Pentru a-și finanța cheltuielile, Henric al VIII-lea înlocuise conținutul de metale prețioase din șilingi cu metale neprețioase. Sir Thomas i-a explicat Elisabetei I de ce nu existau șilingi de metal prețios în circulație – oamenii îi strângeau.
Legea lui Gresham numită după Thomas Gresham
Legea lui Gresham a fost numită de economistul scoțian Henry Dunning Macleod (1821-1902) în 1860, după Sir Thomas Gresham (1519-1579), un comerciant și finanțator englez care a acționat ca consilier financiar al regelui Edward al VI-lea, precum și surorile vitrege ale lui Edward Maria I și Elisabeta I.
banii buni sunt cei în care există o diferență minimă între valoarea nominală (valoarea nominală) și valoarea mărfii (valoarea metalului din care este fabricat, de obicei metale prețioase, nichel sau cupru).
monedele erau făcute din argint, aur și alte metale prețioase – metalul însuși le-a dat valoarea lor. În cele din urmă, cantitatea de metale prețioase utilizate pentru producerea monedelor a scăzut, deoarece au avut o valoare mai mare pe cont propriu decât atunci când au fost bătute în moneda în sine.
istoric, oamenii au mușcat monede din mai multe motive. Poate că, în situația Legii lui Gresham, ei încercau să stabilească dacă moneda era ‘bună’ sau ‘rea’. Câștigătorii medaliilor Olimpice de astăzi își mușcă și medaliile asemănătoare monedelor atunci când pozează în fața camerelor de luat vederi.
dacă metalul ar valora mai mult decât valoarea nominală a monedei, oamenii ar topi monedele și ar vinde metalul.
în același mod, dacă un produs de calitate inferioară este transferat ca unul de calitate superioară, atunci piața va scădea prețurile, deoarece cumpărătorii nu vor putea determina valoarea sa reală.
banii au multe funcții
banii nu sunt doar un mijloc intern de schimb – pot fi folosiți și pentru schimb valutar, ca depozit de valoare sau ca marfă.
dacă un fel de bani valorează mai mult în schimb valutar, ca marfă sau ca depozit de valoare, nu va fi folosit ca mijloc intern de schimb – va ieși treptat din circulație.
din 1792 până în 1834, Statele Unite au menținut un raport de schimb de 15 la 1 între argint și aur, comparativ cu între 15,5 la 1 și 16,06 la 1 în Europa. Proprietarii de aur au considerat profitabil să-și vândă aurul pe piața europeană și să-și ducă argintul la Monetăria SUA. Aurul a fost efectiv retras din circulația internă a SUA – a fost alungat de banii ‘răi’.
în Canada, monedele de argint au circulat pe scară largă până în 1968, în timp ce în Statele Unite dimes și sferturi au fost făcute din argint până la Legea monedelor din 1965.
Canada și SUA și-au degradat monedele trecând la metale neprețioase, umflând astfel noua monedă degradată în raport cu oferta fostelor monede de argint. Cetățenii americani și canadieni au acumulat monedele de argint – au dispărut efectiv din circulație – și au folosit doar monedele din metale neprețioase pentru tranzacții.
același lucru se întâmplă și astăzi cu conținutul de cupru al monedelor, cum ar fi banii britanici de cupru de dinainte de 1992 și două monede de pence, banii americani de dinainte de 1982 și banii Canadieni de dinainte de 1997. La fel s-a întâmplat și în India cu monedele fabricate din metale mai puțin costisitoare, cum ar fi oțelul.
Legea lui Gresham – Regina Elisabeta I
în secolul 16, Sir Thomas Gresham i – a explicat Reginei Elisabeta I – Regina Angliei și Irlandei-ce se întâmpla cu șilingul englez.
tatăl Elisabetei, Henric al VIII-lea, înlocuise patruzeci la sută din argintul din monedă cu metale neprețioase, ca sursă de venit pentru guvern, fără a fi nevoie să crească impozitele. Negustorii iscusiți și mulți subiecți obișnuiți își păstrau șilingii ‘buni’ – făcuți din argint pur-și îi foloseau pe cei’ răi ‘ pentru a cumpăra lucruri. Monedele de argint pur au dispărut din circulație.
potrivit economistului american George Selgin, directorul Centrului pentru Alternative monetare și Financiare al Institutului Cato, în lucrarea Sa”Legea lui Gresham”:
„Cât despre Gresham însuși, el a observat” că moneda bună și cea rea nu pot circula împreună ” într-o scrisoare scrisă Reginei Elisabeta cu ocazia aderării sale în 1558. Declarația a făcut parte din explicația lui Gresham pentru”starea de rău neexploatată”a monedelor Angliei a fost lăsată în urma „marilor degradări” ale lui Henric al VIII-lea și Edward al VI-lea, care au redus valoarea metalică a monedelor de argint englezești la o mică parte din ceea ce fusese la vremea lui Henric al VII-lea. „
” din cauza acestor degradări, a observat Gresham reginei, tot aurul tău fin a fost transmis din acest tărâm al tău.”
deși Legea lui Gresham a fost numită după Sir Robert, fenomenul a existat de foarte mult timp. În 1519, Nicolas Copernic a descris fenomenul într-un tratat numit monetae cudendae ratio: ‘moneda proastă scoate moneda bună din circulație.’
există unele referințe la situațiile legii lui Gresham în Biblie.
este legea lui Gresham revelatoare astăzi?
poate fi relevant doar dacă mai avem ‘bani buni’ – și avem! Nichelurile care sunt încă produse de Monetăria Americană valorează mai mult de un nichel (5 cenți). Coninflația spune că conținutul actual de metal al unui nichel valorează puțin peste șase cenți, adică. douăzeci la sută mai mult decât fața nominală (valoarea nominală).
este foarte probabil ca Monetăria Americană să decidă în curând să folosească un metal mai ieftin pentru a face nickels. Nu va dori să continue să piardă bani în valoare de un cent pentru fiecare nichel pe care îl produce. Mulți cred că compoziția sa actuală – 75% cupru și 25% nichel – va fi schimbată în oțel.
președintele Barack Obama a semnat deja în lege o prevedere care ar permite monetăriei americane să treacă la un metal mai ieftin. Când se va întâmpla schimbarea, Legea lui Gresham va intra cu siguranță în vigoare. Monedele de cupru / nichel vor fi depozitate și vor dispărea din circulație – noii bani ‘ răi ‘din oțel vor alunga’binele’.
tezaurizarea acestor monede este lipsită de riscuri. În cazul în care conținutul lor de metal nu este pornit, fiecare va fi în continuare în valoare de un nichel.
Video-care este legea lui Gresham?
acest videoclip cu contul de Capital explică în termeni ușor de înțeles care este legea lui Gresham.