la Legge di Gresham in economia, è un monetarie principio affermando che quando ci sono due forme di moneta merce in circolazione, che sono accettati dalla legge come moneta a corso legale e la stessa faccia di valori, il più prezioso è un ‘buon prezzo’ – sarà accumulata e scompare dalla circolazione, mentre i meno pregiata – ‘la moneta cattiva’ – sarà trasmesso (utilizzato per le transazioni).
Il principio afferma che “il denaro cattivo scaccia il bene”.
Immagina di avere due monete con lo stesso valore nominale a corso legale – diciamo un centesimo. Tuttavia, uno è fatto di argento e l’altro di rame. Le persone si aggrappano alle monete d’argento e usano solo quelle di rame per il pagamento. Il denaro “buono” (argento) scomparirà dalla circolazione, perché tutti lo accumulano, lasciando solo il “denaro cattivo” (rame) in circolazione.
Secondo il glossario dei termini del Financial Times, per definizione la legge di Gresham è:
“Teoria secondo cui se le persone sono autorizzate a utilizzare una valuta alternativa che ha lo stesso valore nominale della loro valuta normale ma di più alto valore reale (a causa del più alto contenuto di metallo o del più forte potere d’acquisto all’estero), continueranno a utilizzare la vecchia valuta e ad accumulare quella alternativa, togliendola così dalla circolazione.”
Elisabetta I, Sir Thomas Gresham, e uno scellino elisabettiano. Per finanziare le sue spese, Enrico VIII aveva sostituito il contenuto di metalli preziosi degli scellini con metalli non preziosi. Sir Thomas spiegò a Elisabetta I perché non c’erano scellini di metallo prezioso in circolazione-la gente li stava accaparrando.
La legge di Gresham prende il nome da Thomas Gresham
La legge di Gresham fu nominata dall’economista scozzese Henry Dunning Macleod (1821-1902) nel 1860, in onore di Sir Thomas Gresham (1519-1579), un mercante e finanziere inglese che fungeva da consulente finanziario del re Edoardo VI, così come le sorellastre di Edoardo Maria I ed Elisabetta I.
Il denaro buono è quello in cui vi è una differenza minima tra il suo valore nominale (valore nominale) e il suo valore delle materie prime (il valore del metallo di cui è fatto, di solito metalli preziosi, nichel o rame).
Le monete erano fatte di argento, oro e altri metalli preziosi – il metallo stesso dava loro il loro valore. Alla fine, la quantità di metalli preziosi utilizzati per produrre le monete diminuiva perché avevano un valore maggiore da soli rispetto a quando coniati nella moneta stessa.
Storicamente, le persone hanno morso monete per diversi motivi. Forse, in una situazione di legge di Gresham stavano cercando di determinare se la moneta fosse “buona” o “cattiva”. I vincitori di medaglie olimpiche oggi mordono anche le loro medaglie simili a monete quando posano davanti alle telecamere.
Se il metallo valeva più del valore nominale della moneta, la gente scioglieva le monete e vendeva il metallo.
Allo stesso modo, se un prodotto di qualità inferiore viene spacciato come di alta qualità, il mercato ridurrà i prezzi perché gli acquirenti non saranno in grado di determinarne il valore reale.
Il denaro ha molte funzioni
Il denaro non è solo un mezzo di scambio interno, ma può anche essere utilizzato per cambi, come riserva di valore o come merce.
Se un tipo di denaro vale di più in valuta estera, come merce o come riserva di valore, non sarà utilizzato come mezzo di scambio interno – gradualmente uscirà dalla circolazione.
Dal 1792 al 1834, gli Stati Uniti mantennero un rapporto di cambio di 15-a-1 tra argento e oro, rispetto a tra 15,5-a-1 e 16,06-a-1 in Europa. I proprietari di oro hanno trovato redditizio vendere il loro oro nel mercato europeo e portare il loro argento alla zecca degli Stati Uniti. L’oro è stato effettivamente ritirato dalla circolazione interna degli Stati Uniti-era stato cacciato dal denaro “cattivo”.
In Canada, le monete d’argento furono ampiamente diffuse fino al 1968, mentre negli Stati Uniti le monetine e i quarti furono fatti d’argento fino al Coinage Act del 1965.
Canada e Stati Uniti hanno svalutato le loro monete passando a metalli non preziosi, gonfiando così la nuova valuta svalutata rispetto all’offerta delle precedenti monete d’argento. I cittadini statunitensi e canadesi hanno accumulato le monete d’argento – sono effettivamente scomparsi dalla circolazione – e hanno usato solo le monete in metallo non prezioso per le transazioni.
Lo stesso accade oggi con il contenuto di rame delle monete, come i penny di rame britannici pre-1992 e le monete da due pence, il penny americano pre-1982 e il penny canadese pre-1997. Lo stesso è accaduto in India con monete fatte di metalli meno costosi come l’acciaio.
Legge di Gresham – Regina Elisabetta I
Nel xvi secolo, Sir Thomas Gresham spiegò alla regina Elisabetta I – regina d’Inghilterra e Irlanda – cosa stava succedendo allo scellino inglese.
Il padre di Elisabetta, Enrico VIII, aveva sostituito il quaranta per cento dell’argento nella moneta con metalli non preziosi, come fonte di reddito per il governo senza dover aumentare le tasse. I mercanti astuti e molti soggetti comuni tenevano i loro scellini ‘buoni’ – fatti di argento puro-e usavano quelli’ cattivi ‘ per comprare le cose. Le monete d’argento puro scomparvero dalla circolazione.
Secondo l’economista americano George Selgin, direttore del Cato Institut’s Center for Monetary and Financial Alternatives, nel suo articolo ‘Gresham’s Law’:
“Per quanto riguarda Gresham stesso, ha osservato ‘che la moneta buona e cattiva non possono circolare insieme’ in una lettera scritta alla regina Elisabetta in occasione della sua adesione nel 1558. La dichiarazione è stata parte di Gresham spiegazione per il ‘unexampled stato di cattiveria’ Inghilterra monetazione era stato lasciato in seguito al Grande Debasements’ di Enrico VIII e di Edoardo VI, che ha ridotto il valore metallico di inglese monete d’argento per una piccola frazione di quello che era al tempo di Enrico VII.”
“È stato a causa di queste debasements, Gresham osservato alla Regina, che ‘tutto il tuo oro è stato convayed di questo vostro regno.'”
Anche se la legge di Gresham è stato chiamato dopo Sir Robert, il fenomeno era stato intorno per un tempo molto lungo. Nel 1519, Nicolas Copernico descrisse il fenomeno in un trattato chiamato Monetae cudendae ratio: “la cattiva monetazione allontana la buona monetazione dalla circolazione.’
Ci sono alcuni riferimenti alle situazioni di legge di Gresham nella Bibbia.
La legge di Gresham è rivelatrice oggi?
Può essere rilevante solo se abbiamo ancora “buoni soldi” – e lo facciamo! I nickel che vengono ancora prodotti dalla US Mint valgono più di un nichel (5 centesimi). Coninflation dice che l’attuale contenuto di metallo di un nichel vale poco più di sei centesimi, cioè venti per cento in più rispetto al volto nominale (valore nominale).
È molto probabile che la US Mint decida presto di utilizzare un metallo più economico per produrre nichelini. Non vorrà continuare a perdere denaro per la somma di un centesimo per ogni nichel che produce. Molti credono che la sua attuale composizione – il 75% di rame e il 25% di nichel – passerà all’acciaio.
Il presidente Barack Obama ha già firmato in legge una disposizione che consentirebbe alla Zecca degli Stati Uniti di passare a un metallo più economico. Quando il cambiamento avverrà, la legge di Gresham entrerà sicuramente in vigore. Le monete di rame / nichel saranno accumulate e scompariranno dalla circolazione – il nuovo denaro “cattivo” fatto di acciaio scaccerà il “buono”.
L’accaparramento di questi nickel è privo di rischi. Se il loro contenuto di metallo non viene commutato, ognuno sarà ancora la pena di un nichel.
Video-Qual è la legge di Gresham?
Questo video del conto capitale spiega in termini facili da capire quale sia la legge di Gresham.