5-punkts checklista för att hitta ett undervärderat lager

den här artikeln uppdaterades den 6 februari 2018 och publicerades ursprungligen den 31 maj 2016.

om du kunde köpa en $100-faktura för $ 80, skulle du inte hoppa på chansen att göra det? Medan värdeinvesteringar är lite mer komplexa än så är det det allmänna konceptet bakom att hitta undervärderade aktier för din portfölj. Det låter som en bra ide i princip, men hur hittar du dessa fantastiska fynd? Här är en lista med fem steg att ta för att hitta egna undervärderade aktier.

förstå varför aktier blir undervärderade

en av de centrala ideerna om värdeinvestering är att marknaden mispriser aktier från tid till annan. Det finns många potentiella skäl till varför ett lager kan bli undervärderad, men dessa är några av de vanligaste:

• missade förväntningar: om en aktie rapporterar kvartalsresultat som inte uppfyller förväntningarna kan aktier sjunka mer än situationen kräver.
• marknadskrascher och korrigeringar: Om hela marknaden sjunker är det en bra tid att leta efter undervärderade aktier.
• dåliga nyheter: precis som när en aktie missar analytikernas förväntningar, kan en dålig nyhet orsaka en knä-jerk reaktion, skicka aktier störta mer än de borde.
• konjunktursvängningar: vissa sektorer tenderar att prestera bättre i olika stadier av konjunkturcykeln. Sektorer som är i onåd är bra ställen att leta efter fynd.

Bildkälla: Getty Images.

titta bara på företag du förstår

detta borde vara självklart, men för många investerare köper aktier i företag utan att verkligen veta hur de tjänar sina pengar eller har ett grepp om branschens övergripande affärsdynamik. Som regel när du söker efter undervärderade företag rekommenderar jag starkt att du minskar din sökning efter undervärderade aktier till de typer av företag du förstår.

till exempel har jag en stark förståelse för banksektorn, liksom fastigheter, energi och konsumtionsvaror, så aktier i dessa branscher utgör majoriteten av min portfölj. Å andra sidan har jag verkligen inte ett bra grepp om bioteknikindustrin så jag kommer helt enkelt inte att investera i den. Missförstå mig inte-jag är säker på att det finns många bra företag inom bioteknik, och många kan verkligen vara undervärderade just nu, men det är bara inte mitt kompetensområde.

Känn mätvärdena

det finns dussintals mätvärden du kan använda för att utvärdera ett lager, men följande är några av de bästa för att hitta undervärderade aktier:

• pris-till-vinst (P/E) – förhållande: genom att dividera en akties nuvarande aktiekurs med sitt årliga resultat kan du beräkna detta mått, vilket är användbart för att jämföra företag i samma verksamhet. En lägre P / E betyder att ett lager är ”billigare”, men det här är bara en variabel att överväga.
• pris-till-bok-förhållande (P/B): beräknas genom att dividera en aktiekurs med eget kapital per aktie. Ett bokfört värde på mindre än ett innebär att aktien handlas för mindre än värdet av ett företags tillgångar. Värdeinvesterare använder p / B-multiplar för att hitta aktier med en säkerhetsmarginal.
• pris-till-vinst till tillväxt (PEG): hittades genom att dividera ett akties P/E-förhållande med dess beräknade vinsttillväxt under en viss tidsperiod-vanligtvis de kommande fem åren. Detta kan vara effektivt för att bedöma värderingen av ett företag med en till synes hög P/E, men vars resultat växer snabbt.
• avkastning på eget kapital (ROE): Ett företags årliga nettoresultat i procent av eget kapital. Detta är ett mått på hur effektivt ett företag använder investerat kapital för att generera vinster.
• skuldsättningsgrad: som namnet antyder beräknas detta genom att dividera ett företags totala skuld med eget kapital.
• nuvarande förhållande: ett likviditetsmått beräknat genom att dividera ett företags omsättningstillgångar med sina kortfristiga skulder. Detta berättar för investerare hur lätt ett företag kan betala sina kortfristiga skyldigheter.

när du börjar utvärdera aktier och få en känsla för dessa mätvärden är det bra att utveckla dina egna kriterier för att identifiera ett lager som undervärderat. Till exempel, när jag letar efter ett bra värde, gillar jag att se en under genomsnittet P/E för aktiens peer-grupp, en skuldsättningsgrad på 0,5 eller mindre och ROE på 15% eller högre. Observera att dessa inte är set-in-stone riktlinjer. Snarare är de en bit av pusslet som bör beaktas.

gå utöver siffrorna

dessa mätvärden är ett bra ställe att börja, men det finns andra saker att titta på som kan indikera ett undervärderat lager.

till exempel är ett av Warren Buffetts kriterier att ett företag har en ”bred ekonomisk vallgrav”, vilket innebär en hållbar konkurrensfördel som bör skydda den från ekonomiska nedgångar såväl som från sina konkurrenter. Wal-Mart är ett utmärkt exempel på ett företag med en bred vallgrav. Tack vare sin storlek och effektivitet kan den underskrida de flesta andra återförsäljare. Därför, när tiderna blir tuffa och människor behöver spara pengar, får Wal-Mart faktiskt fler kunder. Allt annat lika är ett företag med en bred vallgrav betydligt mer värdefullt än ett företag utan en.

Insider köp och försäljning är en annan sak att titta på. I grund och botten, om företagets insiders har stora insatser och köper fler aktier, är det ett gott tecken på att människor på insidan känner att det finns ett bra värde att ha. Även om detta inte är en idiotsäker indikator, är det verkligen värt att titta på.

en slutlig regel

den slutliga regeln för att hitta undervärderade bestånd är att ha tålamod. Ibland blir den totala marknaden dyr och inget av de företag du följer verkar handla för attraktiva värden, och det är OK. Fynd kommer, så om du inte hittar ett undervärderat lager, tvinga inte en investering som du senare kommer ångra.

trender

• {{ rubrik }}

Matthew Frankel har ingen position i någon av de nämnda aktierna. Motley Fool har ingen position i någon av de nämnda bestånden. Motley Fool har en upplysningspolicy.