der er mange omkostninger forbundet med inflation; volatiliteten og usikkerheden kan føre til lavere investeringsniveauer og lavere økonomisk vækst. For enkeltpersoner kan inflationen føre til et fald i værdien af deres opsparing og omfordele indkomst i samfundet fra sparere til långivere og dem med aktiver. På ekstreme niveauer kan inflationen destabilisere samfundet og ødelægge tilliden til det økonomiske system.
“Lenin siges at have erklæret, at den bedste måde at ødelægge det kapitalistiske system var at nedbryde valutaen. Ved en fortsat inflationsproces kan regeringer i hemmelighed og ubemærket konfiskere en vigtig del af deres borgeres rigdom.”- John Maynard Keynes, (1919)” de økonomiske konsekvenser af Freden ” Kapitel VI, s.235-236.
de fleste lande er målrettet mod lav inflation – normalt omkring en inflation på 2%
forklarer inflationsomkostningerne
1. Reduceret international konkurrenceevne
hvis et land har en relativt højere inflation end sine handelspartnere, vil dets eksport blive mindre konkurrencedygtig, hvilket fører til et fald i eksporten og en forringelse af den britiske løbende konto. Dette er især et problem for et land med en fast valutakurs. For eksempel oplevede lande i euroen som Grækenland, Irland og Spanien højere inflation end det nordlige euroområdet, hvilket førte til rekordunderskud på betalingsbalancens løbende poster (over 10% af BNP i 2007. Konkurrenceevnen forårsagede også et fald i den økonomiske vækst
- men hvis et land er i en flydende valutakurs – så kan den høje inflation opvejes af en afskrivning i valutaen. Selvom dette stadig har en økonomisk omkostning, da det er et fald i handelsbetingelserne og dyrere import.
2. Forvirring og usikkerhed
når inflationen er høj, er folk mere usikre på, hvad de skal bruge deres penge på. Når inflationen er høj, er virksomheder normalt mindre villige til at investere – fordi de er usikre på fremtidige priser, overskud og omkostninger. Denne usikkerhed og forvirring kan føre til lavere økonomiske vækstrater på lang sigt. Dette er en af de største bekymringer om høje inflationsrater. Lande med lav og stabil inflation – har tendens til at have forbedret økonomiske resultater i forhold til lande med højere inflation.
3. Boom og bust økonomiske cyklusser
høj inflationsvækst er uholdbar og efterfølges normalt af en recession. Ved at holde inflationen lav muliggør den en lang periode med bæredygtig økonomisk vækst. For eksempel i Storbritannien i perioden 1992-2007 hjalp lav inflation den økonomiske vækst til at være mere stabil – end de tidligere boom-og bustecykler.
i slutningen af 1980 ‘ erne havde Storbritannien en hurtig økonomisk vækst. Dette førte imidlertid til en stigning i inflationen. Denne inflationsvækst viste sig at være uholdbar, og i 1991 gik økonomien ind i en dyb recession med negativ økonomisk vækst. Se: Lovsøn Boom
4. Menu omkostninger
dette er omkostningerne ved at ændre prislister. Når inflationen er høj, skal priserne ofte ændres, hvilket medfører en omkostning.
- moderne teknologi har dog bidraget til at reducere disse omkostninger.
5. Sko læder omkostninger
for at spare på at miste interessen i en bank folk vil holde mindre kontanter og gøre flere ture til banken.
6. Indkomst omfordeling
Inflation vil typisk gøre låntagere bedre stillet og långivere dårligere stillet. Inflationen reducerer værdien af besparelser, især hvis besparelserne er i form af kontanter eller bankkonto med en meget lav rente. Inflationen har tendens til at ramme ældre mennesker mere. Ofte er pensionister afhængige af interessen fra besparelser. Høj inflation kan reducere den reelle værdi af deres opsparing og reelle indkomster.
- det afhænger dog af den reelle rente. F. eks.hvis en saver får en højere rente end inflationen, vil de ikke tabe. Dette skete i perioden fra 2003 til 2008. Fra 2008 til 2015 er inflationen imidlertid højere end renten – og derfor tabte sparere i denne periode.
7. Omkostninger ved at reducere inflationen
høj inflation anses for uacceptabel, derfor mener regeringer / centralbank, at det er bedst at reducere den. Dette vil indebære højere renter for at reducere udgifter og investeringer. Denne reduktion i den samlede efterspørgsel (AD) vil føre til et fald i økonomisk vækst og arbejdsløshed. Inflationen er reduceret, men der er en omkostning for andre makroøkonomiske mål. Derfor er det bedre at holde inflationen lav og undgå senere dyrere bestræbelser på at reducere den.
8. Finanspolitisk træk
mængden af skat, vi betaler, stiger, hvis der er inflation. Dette skyldes, at med stigende lønninger vil flere mennesker glide ind i de øverste indkomstskatteklasser. Se: Finanspolitisk Træk
9. Faldende reale indkomster
i perioder med nominel løntilbageholdenhed kan selv en lille stigning i inflationen føre til et fald i reallønnen. For eksempel i perioden 2010-17, Det Forenede Kongerige erfaring løn tilbageholdenhed – især blandt arbejdstagere i den offentlige sektor, med løn begrænset med 1% om året. Men med inflationen på 2-4% – Det betød arbejdere oplevede et fald i reallønnen
graf såning Inflation højere end lønvæksten 2010-2015 (faldende realløn)
10. Obligationsejere taber
i 1970 ‘ erne forventede mange investorer lav inflation. Derfor købte de statsobligationer med renter på omkring 6%. Med lav inflation på 3-4% vinder de ved at købe statsobligationer. I 1970 ‘ erne var inflationen imidlertid meget højere end forventet og højere end den nominelle rente. Derfor oplevede obligationsejere et fald i den reelle værdi af deres obligationer. Dette gjorde det lettere for regeringen at betale deres gæld tilbage, men det betyder, at investorer taber. Det gør også investorer mindre villige til at købe statsobligationer i fremtiden.
UK inflation efter krigen. Inflationen i 1970 ‘ erne skabte ustabilitet og førte til et fald i værdien af besparelser.
Hyperinflation omkostninger
- i perioder med ekstrem inflation (f.eks. inflation over 100%) undergraver inflationen den grundlæggende økonomiske tillid og kan ødelægge den sædvanlige økonomiske aktivitet. Med perioder med hyperinflation mister folk al tillid til penge og forsøger at bruge, så snart de modtager.
- i lande med hyperinflation ser vi ofte en ‘bytteøkonomi’ dukke op med forbrugere, der udveksler varer for tjenester – når penge bliver værdiløse. Diagrammet ovenfor er fra Tyskland i 1923, da hyperinflation gjorde penge værdiløse. Der er historier om mennesker, der bruger en trillebør til at transportere penge rundt. Da de stoppede uden for en butik, blev pengene tilbage, men trillebør stjålet!
- under hyperinflation kan omkostningerne ved at håndtere stigende priser blive ekstreme. Med priserne stiger med op til 100% om dagen – så snart folk bliver betalt, skal de gå ud og bruge det. I nogle tilfælde havde arbejdere brug for at betale to gange om dagen.
- under hyperinflation er der også meget hurtig omfordeling af indkomsten – fordi renten ikke kan følge med de stigende priser. Det har tendens til at ramme middelklassesparere mest. De eneste dele af samfundet isoleret fra hyperinflation er dem, der ejer fysiske aktiver eller debitorer, der ser den reelle værdi af gæld udslettet.
- forventet og uventet inflation
- hvis inflationen er uventet (f.eks. Folk forventer en lavere inflation), vil omkostningerne være mere alvorlige, end hvis inflationen var forventet. Det er uventet inflation, der kan påvirke virksomhedens omkostninger negativt.
- lav inflation ses ofte som harmløs eller endog gavnlig, fordi den gør det muligt for priserne at justere lettere
relateret
- er inflationen skadelig?
- Deflationsomkostninger
- definition af inflation