Hvad Er Risk-On Risk-Off?
Risk-on risk-off er en investeringsindstilling, hvor prisadfærd reagerer på og er drevet af ændringer i investorens risikotolerance. Risk-on risk-off henviser til ændringer i investeringsaktivitet som reaktion på globale økonomiske mønstre.
i perioder, hvor risikoen opfattes som lav, siger risiko-på-risiko-off-teorien, at investorer har tendens til at engagere sig i investeringer med højere risiko. Når risikoen opfattes som høj, har investorer en tendens til at trække sig mod investeringer med lavere risiko.
forståelse af risiko-på risiko-Off
investorernes appetit på risikostigning og-fald over tid. Til tider er det mere sandsynligt, at investorer investerer i instrumenter med højere risiko end i andre perioder, f.eks. i den økonomiske genopretningsperiode 2009. Finanskrisen i 2008 blev betragtet som et risikofri år, da investorer forsøgte at reducere risikoen ved at sælge eksisterende risikable positioner og flytte penge til enten kontante positioner eller lave/ingen risikopositioner, såsom amerikanske statsobligationer.
ikke alle aktivklasser bærer den samme risiko. Investorer har tendens til at ændre aktivklasser afhængigt af den opfattede risiko på markederne. For eksempel anses aktier generelt for at være mere risikable aktiver end obligationer. Derfor siges et marked, hvor aktier overgår obligationer, at være et risikomiljø. Når aktier sælger ud og investorer kører for husly til obligationer eller guld, siges miljøet at være risiko-off.
investorer investerer i en risiko for miljøet, når de sætter deres penge i mere risikable aktiver.
Risikostemning
mens aktivpriser i sidste ende beskriver markedets risikostemning, kan investorer ofte finde tegn på skiftende stemning gennem virksomhedernes indtjening, makroøkonomiske data, global Centralbanks handling og udsagn og andre faktorer.
risikomiljøer bæres ofte af en kombination af ekspanderende virksomhedsindtjening, optimistiske økonomiske udsigter, imødekommende centralbankpolitikker og spekulation. Vi kan også antage, at en stigning i aktiemarkedet er et tegn på, at risikoen er på. Da investorer føler, at markedet understøttes af stærke indflydelsesrige fundamentale, opfatter de mindre risiko for markedet og dets udsigter.
omvendt kan risikomiljøer være forårsaget af omfattende nedjusteringer af virksomhedernes indtjening, kontrahering eller langsommere økonomiske data, usikker centralbankpolitik, et skynd til sikre investeringer og andre faktorer. Ligesom aktiemarkedet stiger i forbindelse med en risiko for miljøet, er et fald i aktiemarkedet lig med en risiko for miljøet. Det er fordi investorerne ønsker at undgå risiko og er utilbøjelig til det.
nøgle grillbarer
- Risk-on risk-off er et investeringsparadigme, hvor aktivpriserne dikteres af ændringer i investorernes risikotolerance.
- i risikosituationer har investorer en høj risikoappetit og byder priserne på aktiver på markedet.
- i risiko-off situationer, investorer bliver mere risiko-utilbøjelig og sælge aktiver, sende deres priser lavere.
afkast og risiko-på risiko-Off
da den opfattede risiko stiger på markederne, hopper investorer fra risikable aktiver og hober sig ind i højkvalitetsobligationer, amerikanske statsobligationer, guld, Kontanter og andre sikre havne. Mens afkastet på disse aktiver ikke forventes at være for stort, giver de nedadrettede beskyttelse til porteføljer i tider med nød.
når risici aftager på markedet, dumpes aktiver med lavt afkast og sikre havne for højtydende obligationer, aktier, råvarer og andre aktiver, der bærer forhøjet risiko. Da de samlede markedsrisici forbliver lave, er investorer mere villige til at påtage sig porteføljerisiko for chancen for højere afkast.