Mit der Inflation sind viele Kosten verbunden; Die Volatilität und Unsicherheit können zu geringeren Investitionen und geringerem Wirtschaftswachstum führen. Für Einzelpersonen kann die Inflation zu einem Wertverlust ihrer Ersparnisse führen und das Einkommen in der Gesellschaft von Sparern auf Kreditgeber und diejenigen mit Vermögenswerten umverteilen. In extremen Fällen kann die Inflation die Gesellschaft destabilisieren und das Vertrauen in das Wirtschaftssystem zerstören.
“ Lenin soll erklärt haben, dass der beste Weg, das kapitalistische System zu zerstören, darin bestehe, die Währung zu entweihen. Durch einen anhaltenden Inflationsprozess können Regierungen heimlich und unbeobachtet einen wichtigen Teil des Reichtums ihrer Bürger konfiszieren.“ – John Maynard Keynes, (1919) „Die wirtschaftlichen Folgen des Friedens“ Kapitel VI, S. 235-236.
Die meisten Länder streben eine niedrige Inflation an – normalerweise um eine Inflationsrate von 2%
Erklärung der Inflationskosten
1. Reduzierte internationale Wettbewerbsfähigkeit
Wenn ein Land eine relativ höhere Inflationsrate aufweist als seine Handelspartner, werden seine Exporte weniger wettbewerbsfähig, was zu einem Rückgang der Exporte und einer Verschlechterung der Leistungsbilanz des Vereinigten Königreichs führt. Dies ist insbesondere ein Problem für ein Land mit einem festen Wechselkurs. So verzeichneten Länder im Euro-Raum wie Griechenland, Irland und Spanien eine höhere Inflation als die nördliche Eurozone, was zu Rekordleistungsbilanzdefiziten führte (über 10% des BIP im Jahr 2007). Die mangelnde Wettbewerbsfähigkeit führte auch zu einem Rückgang des Wirtschaftswachstums
- Wenn sich ein Land jedoch in einem variablen Wechselkurs befindet, kann die hohe Inflation durch eine Abwertung der Währung ausgeglichen werden. Dies hat jedoch immer noch wirtschaftliche Kosten, da die Terms of Trade sinken und die Importe teurer werden.
2. Verwirrung und Unsicherheit
Wenn die Inflation hoch ist, sind die Menschen unsicherer, wofür sie ihr Geld ausgeben sollen. Auch wenn die Inflation hoch ist, sind Unternehmen in der Regel weniger bereit zu investieren – weil sie sich über zukünftige Preise, Gewinne und Kosten unsicher sind. Diese Unsicherheit und Verwirrung kann langfristig zu niedrigeren Wirtschaftswachstumsraten führen. Dies ist eines der Hauptanliegen bei hohen Inflationsraten. Länder mit niedrigen und stabilen Inflationsraten haben tendenziell eine verbesserte Wirtschaftsleistung gegenüber Ländern mit höherer Inflation.
3. Boom- und Bust-Konjunkturzyklen
Ein hohes Inflationswachstum ist nicht nachhaltig und wird in der Regel von einer Rezession begleitet. Indem es die Inflation niedrig hält, ermöglicht es eine lange Periode nachhaltigen Wirtschaftswachstums. Im Vereinigten Königreich beispielsweise trug die niedrige Inflation im Zeitraum 1992-2007 dazu bei, dass das Wirtschaftswachstum stabiler war als in den vorherigen Boom– und Bust-Zyklen.
In den späten 1980er Jahren erlebte Großbritannien ein schnelles Wirtschaftswachstum. Dies führte jedoch zu einem Anstieg der Inflation. Dieses inflationäre Wachstum erwies sich als nicht nachhaltig, und 1991 trat die Wirtschaft in eine tiefe Rezession mit negativem Wirtschaftswachstum ein. Siehe: Lawson Boom
4. Menükosten
Dies sind die Kosten für die Änderung von Preislisten. Wenn die Inflation hoch ist, müssen sich die Preise häufig ändern, was Kosten verursacht.
- Moderne Technologie hat jedoch dazu beigetragen, diese Kosten zu senken.
5. Schuhleder kostet
Um das Interesse an einer Bank zu verlieren, werden die Leute weniger Geld halten und mehr Reisen zur Bank machen.
6. Einkommensumverteilung
Die Inflation wird in der Regel dazu führen, dass es den Kreditnehmern besser und den Kreditgebern schlechter geht. Inflation reduziert den Wert von Ersparnissen, insbesondere wenn die Ersparnisse in Form von Bargeld oder Bankkonten mit einem sehr niedrigen Zinssatz vorliegen. Die Inflation trifft ältere Menschen tendenziell stärker. Oft verlassen sich Rentner auf die Zinsen aus Ersparnissen. Eine hohe Inflation kann den realen Wert ihrer Ersparnisse und Realeinkommen verringern.
- Es hängt jedoch vom realen Zinssatz ab. wenn ein Sparer beispielsweise einen höheren Zinssatz als die Inflationsrate erhält, verliert er nicht. Dies geschah im Zeitraum von 2003 bis 2008. Von 2008 bis 2015 ist die Inflationsrate jedoch höher als die Zinsen – und so haben die Sparer in diesem Zeitraum verloren.
7. Kosten der Reduzierung der Inflation
Hohe Inflation wird als inakzeptabel angesehen, daher halten es Regierungen / Zentralbanken für das Beste, sie zu reduzieren. Dies wird höhere Zinssätze beinhalten, um Ausgaben und Investitionen zu reduzieren. Dieser Rückgang der Gesamtnachfrage (AD) wird zu einem Rückgang des Wirtschaftswachstums und der Arbeitslosigkeit führen. Die Inflation wird reduziert, aber es gibt Kosten für andere makroökonomische Ziele. Daher ist es besser, die Inflation niedrig zu halten und spätere kostspieligere Anstrengungen zu vermeiden, um sie zu senken.
8. Steuerbelastung
Die Höhe der Steuern, die wir zahlen, steigt, wenn es Inflation gibt. Denn mit steigenden Löhnen werden mehr Menschen in die oberen Einkommenssteuerklassen rutschen. Siehe: Fiscal Drag
9. Sinkende Realeinkommen
In Zeiten nominaler Lohnzurückhaltung kann bereits ein geringer Anstieg der Inflation zu einem Rückgang der Reallöhne führen. Im Zeitraum 2010-17 war das Vereinigte Königreich beispielsweise mit Lohnzurückhaltung konfrontiert – insbesondere bei Beschäftigten des öffentlichen Sektors, deren Löhne um 1% pro Jahr begrenzt waren. Mit einer Inflation von 2-4% bedeutete dies jedoch, dass die Reallöhne der Arbeitnehmer sanken
Grafik: Inflation höher als Lohnwachstum 2010-2015 (fallende Reallöhne)
10. Anleihegläubiger verlieren
In den 1970er Jahren erwarteten viele Anleger eine niedrige Inflation. Deshalb kauften sie Staatsanleihen mit Zinssätzen von rund 6%. Bei einer niedrigen Inflation von 3-4% profitieren sie vom Kauf von Staatsanleihen. In den 1970er Jahren war die Inflation jedoch viel höher als erwartet und höher als der Nominalzins. Daher sahen die Anleihegläubiger einen Rückgang des realen Wertes ihrer Anleihen. Dies machte es für die Regierung einfacher, ihre Schulden zurückzuzahlen, aber es bedeutet, dass Investoren verlieren. Außerdem sind Anleger weniger bereit, in Zukunft Staatsanleihen zu kaufen.
Britische Inflation nach dem Krieg. Die Inflation der 1970er Jahre führte zu Instabilität und zu einem Wertverlust der Ersparnisse.
Hyperinflationskosten
- In Zeiten extremer Inflation (z. B. Inflationsraten über 100%) untergräbt die Inflation das grundlegende wirtschaftliche Vertrauen und kann die übliche Wirtschaftstätigkeit zerstören. In Zeiten der Hyperinflation verlieren die Menschen jegliches Vertrauen in Geld und versuchen, so schnell wie möglich auszugeben.
- In Ländern mit Hyperinflation entsteht häufig eine Tauschwirtschaft, in der Verbraucher Waren gegen Dienstleistungen eintauschen – da Geld wertlos wird. Das obige Diagramm stammt aus Deutschland im Jahr 1923, als die Hyperinflation Geld wertlos machte. Es gibt Geschichten von Menschen, die eine Schubkarre benutzen, um Geld herumzutragen. Als sie vor einem Geschäft anhielten, war das Geld übrig, aber Schubkarre gestohlen!
- Während der Hyperinflation können die Kosten für den Umgang mit steigenden Preisen extrem werden. Mit Preisen, die täglich um bis zu 100% steigen – sobald die Leute bezahlt werden, müssen sie ausgehen und es ausgeben. In einigen Fällen mussten die Arbeiter zweimal am Tag bezahlen.
- Während der Hyperinflation kommt es auch zu einer sehr raschen Umverteilung der Einkommen – weil die Zinsen mit den steigenden Preisen nicht mithalten können. Es trifft die Mittelklasse-Sparer am meisten. Die einzigen Teile der Gesellschaft, die von der Hyperinflation isoliert sind, sind diejenigen, die physische Vermögenswerte besitzen, oder Schuldner, die den realen Wert der Schulden ausgelöscht sehen.
- Erwartete und unvorhergesehene Inflation
- Wenn die Inflation unvorhergesehen ist (z. B. erwarten die Menschen eine niedrigere Inflationsrate), sind die Kosten schwerwiegender, als wenn die Inflationsrate erwartet würde. Es ist eine unerwartete Inflation, die sich negativ auf die Kosten eines Unternehmens auswirken kann.
- Niedrige Inflation wird oft als harmlos oder sogar vorteilhaft angesehen, weil sie eine einfachere Preisanpassung ermöglicht
Verwandte
- Ist Inflation schädlich?
- Kosten der Deflation
- Definition der Inflation