Was ist Risiko-Auf Risiko-Aus?
Risk-on Risk-off ist ein Anlageumfeld, in dem das Preisverhalten auf Änderungen der Risikotoleranz der Anleger reagiert und von diesen beeinflusst wird. Risk-on Risk-off bezieht sich auf Veränderungen der Investitionstätigkeit als Reaktion auf globale Wirtschaftsmuster.
In Zeiten, in denen das Risiko als gering empfunden wird, besagt die Risk-on-Risk-Off-Theorie, dass Anleger tendenziell risikoreichere Anlagen tätigen. Wenn das Risiko als hoch empfunden wird, neigen Anleger dazu, sich für risikoärmere Anlagen zu entscheiden.
Der Appetit der Anleger auf Risiken steigt und fällt im Laufe der Zeit. Zeitweise investieren Anleger eher in Instrumente mit höherem Risiko als in anderen Perioden, beispielsweise während der wirtschaftlichen Erholungsphase 2009. Die Finanzkrise 2008 galt als risikofreies Jahr, in dem Anleger versuchten, das Risiko zu verringern, indem sie bestehende Risikopositionen verkauften und Geld entweder in Barpositionen oder in risikoarme / risikofreie Positionen wie US-Staatsanleihen bewegten.
Nicht alle Anlageklassen tragen das gleiche Risiko. Anleger neigen dazu, die Anlageklassen in Abhängigkeit vom wahrgenommenen Risiko auf den Märkten zu wechseln. Zum Beispiel gelten Aktien im Allgemeinen als riskantere Vermögenswerte als Anleihen. Daher soll ein Markt, in dem Aktien Anleihen übertreffen, ein risikoorientiertes Umfeld sein. Wenn Aktien verkauft werden und Investoren Zuflucht zu Anleihen oder Gold suchen, gilt das Umfeld als risikofrei.
Anleger investieren in ein Umweltrisiko, wenn sie ihr Geld in riskantere Vermögenswerte stecken.
Risikostimmung
Während die Vermögenspreise letztendlich die Risikostimmung des Marktes detailliert beschreiben, können Anleger häufig Anzeichen für eine Stimmungsänderung durch Unternehmensgewinne, makroökonomische Daten, Maßnahmen und Aussagen der globalen Zentralbank und andere Faktoren feststellen.
Risikobehaftete Umgebungen werden häufig durch eine Kombination aus steigenden Unternehmensgewinnen, optimistischen Wirtschaftsaussichten, akkommodierender Zentralbankpolitik und Spekulationen getragen. Wir können auch davon ausgehen, dass ein Anstieg des Aktienmarktes ein Zeichen dafür ist, dass das Risiko besteht. Da die Anleger das Gefühl haben, dass der Markt von starken einflussreichen Fundamentaldaten unterstützt wird, nehmen sie weniger Risiken in Bezug auf den Markt und seine Aussichten wahr.
Umgekehrt können risikoarme Umgebungen durch weit verbreitete Herabstufungen der Unternehmensgewinne, schrumpfende oder verlangsamte Wirtschaftsdaten, unsichere Zentralbankpolitik, Eile zu sicheren Investitionen und andere Faktoren verursacht werden. So wie der Aktienmarkt aufgrund eines Umweltrisikos steigt, entspricht ein Rückgang des Aktienmarktes einem Risiko außerhalb des Umfelds. Das liegt daran, dass Anleger Risiken vermeiden wollen und abgeneigt sind.
Wichtige Imbissbuden
- Risk-on Risk-off ist ein Anlageparadigma, bei dem die Vermögenspreise durch Änderungen der Risikotoleranz der Anleger bestimmt werden.
- In Risikosituationen haben Anleger einen hohen Risikoappetit und bieten die Preise von Vermögenswerten auf dem Markt an.
- In Risk-Off-Situationen werden Anleger risikoscheuer und verkaufen Vermögenswerte, wodurch ihre Preise sinken.
Renditen und Risk-On Risk-Off
Wenn das wahrgenommene Risiko an den Märkten steigt, springen Anleger von riskanten Vermögenswerten und stapeln sich in hochwertige Anleihen, US-Staatsanleihen, Gold, Bargeld und andere sichere Häfen. Während die Renditen dieser Vermögenswerte nicht übermäßig hoch sein dürften, bieten sie Portfolios in Zeiten der Not einen Abwärtsschutz.
Wenn die Risiken auf dem Markt nachlassen, werden renditeschwache Vermögenswerte und sichere Häfen für hochverzinsliche Anleihen, Aktien, Rohstoffe und andere Vermögenswerte mit erhöhtem Risiko abgeladen. Da die Gesamtmarktrisiken niedrig bleiben, sind Anleger eher bereit, Portfoliorisiken einzugehen, um höhere Renditen zu erzielen.