Sirius International Insurance Group, Ltd. (Sirius Group) meddelade att man har inlett en formell process för att sälja företaget efter en strategisk översyn.
företaget sa att det har godkänt lanseringen av en försäljningsprocess, efter att ha granskat flera intresseanmälningar med representanter för Sirius Groups majoritetsägare, CM Bermuda Ltd., ett dotterbolag till Shanghai-baserade Kina Minsheng Investment Group (CMIG).
i början av förra året avslöjade rapporter att Shanghai-baserade CMIG, en privat investeringsgrupp, stod inför likviditetsproblem relaterade till en massiv skuldbörda, som var cirka 34 miljarder dollar i juni 2018. Problem med företagets likviditet lyftes fram den Feb. 1, 2019 när det missade betalningar till obligationsinnehavare. S & P Global Ratings utfärdade en rapport vid den tiden, som sa att likviditetsfrågorna hos moderbolaget CMIG inte påverkade Sirius Groups kreditvärdighet.
S& p sa att dess rating för Sirius Group baserades på sin bedömning av gruppen fristående snarare än bedömningen av CMIG: s finansiella ställning.
det avståndet mellan Sirius International och CMIG verkade dock minska när CM Bermuda utfärdade en resolution den Feb. 25, 2020, vilket skulle ha förbjudit Sirius Internationals styrelse att emittera några aktier och vidta andra aktieåtgärder utan föregående godkännande av innehavare av stamaktierna i Sirius, vilket representerar minst 75% av aktieägarnas rösträtt, enligt AM Best.
ratingbyrån svarade på resolutionen den 4 mars 2020 genom att nedgradera kreditbetygen för Sirius International och dess dotterbolag — eftersom CM Bermuda har 87% av aktieägarnas rösträtt. Bolagets finansiella styrka Ratings (FSR) nedgraderades till A – (Utmärkt) från A (Utmärkt) och den långsiktiga emittentens kreditbetyg (långsiktig ICR) till ”a-” från ”A”.
”nedgraderingarna av betyg återspeglar den negativa inverkan på siig: s ratinggrunder från dess samarbete med CMIG”, säger AM Best och noterar att denna utveckling hade potential att påverka företagets affärsprofil negativt ”och är en belastning på ledningens tid och resurser vid en tidpunkt då företaget behöver ta itu med försämringen av dess operativa resultat.”
värderingarna återspeglar SIIGS konsoliderade balansräkningsstyrka, som bäst kategoriseras som mycket stark, samt koncernens starka rörelseresultat, neutrala affärsprofil och lämplig företagsriskhantering.
rådgivaren för försäljningen är Barclays, som hade bistått Sirius i en strategisk översyn för att avgöra om det skulle finnas en kapitalhöjningstransaktion jämfört med andra potentiella strategiska alternativ, till exempel en försäljning.
CMIG slutförde köpet av Sirius International för 2,6 miljarder dollar 2016 från White Mountains Insurance Group.
”att behålla styrkan i Sirius Groups 75-åriga djupt rotade franchise och maximera värdet för alla intressenter är fortfarande vår främsta prioritet”, kommenterade Meyer S. Frucher, styrelseordförande.
Frucher sa att Sirius Groups anställda kommer att fortsätta verksamheten som vanligt, ”när vi arbetar med CM Bermuda Ltd. mot att slutföra den strategiska granskningsprocessen och meddela en transaktion snabbt.”
Peter W. H. Tan, ordförande för CM Bermuda Limited moderbolag, CMIG International Holding Pte. Ltd., säga: ”Vi uppskattar möjligheten att samarbeta och samarbeta med ledningsgruppen och Strategic Review Committee för att uppnå ett optimalt resultat för Sirius Group. Viktiga intressenters engagemang är avgörande för att säkerställa ett ordnat och framgångsrikt resultat för alla transaktioner.”
företaget varnade för att det inte finns någon garanti för att en transaktion kommer att slutföras.
med 2,5 miljarder dollar i kapital är Sirius Group ett globalt försäkringsbolag med huvudkontor i Bermuda och har kontor i Stockholm, New York och London.