Veřejné SaaS společnosti dat je nejlepší výchozí bod při oceňování vlastní SaaS podnikání, takže jsme vytvořili SaaS Capital Index (SCI), které mají být up-to-date ocenění nástroj pro pure-play, B2B, SaaS firmy. SCI vylučuje společnosti s velmi nízkou roční smlouvu hodnoty (ACV), protože tyto společnosti mají vlastnosti více podobné B2C společnosti než B2B, a je založen na aktuální roční příjmy run-sazba (ARR), koncové nebo předpokládané příjmy, jako jiné indexy použití. Pro pozadí SCI, viz naše aktualizace Q1 a náš oceňovací rámec pro soukromé společnosti SaaS.
násobky ocenění společnosti SaaS
od 30. Června činí medián ocenění společnosti SaaS pro veřejné společnosti 11,4 x ARR. Při použití historické slevy soukromé společnosti ve výši 28% je medián ocenění násobek pro soukromé společnosti SaaS v současné době 8.2 x ARR. Níže uvedený graf ukazuje dlouhodobý trend.
ocenění na veřejných trzích jsou na všech historických maximech. SCI je nyní vázána na nejvyšší hodnotu v historii naší datové sady, která byla zasažena na podzim 2018.
meziroční výkonnost indexu Saas Capital oproti širokému trhu
poté, co na konci prvního čtvrtletí vykázala pokles o 12%, SCI prudce odskočila a nyní vykazuje meziroční zisk 37%.
na konci prvního čtvrtletí SCI vykázala pokles o 12%, což bylo nepatrně lepší než ztráta Nasdaq Composite. Akcie v SCI se prudce zvedly ze svých březnových minim a tlačily SCI na meziroční zisk 37%. To odpovídá 12% zisku pro NASDAQ Composite a 4% ztrátě Pro s& P 500.
z akcií v SCI je nyní 79% pozitivních na rok, přičemž 26% akcií vykazuje zisk více než 50%.
společnosti SaaS s nejvyššími násobky
níže uvedená tabulka ukazuje 5 společností z SCI s nejvyššími násobky ARR.
| Company | Multiple | YTD Multiple Change | Monthly Revenue* | YTD Revenue Change | Stock Price | YTD Stock Price Change |
| Zoom Video Communications, Inc. | 53.4x | 92.8% | $109.39M | 97.0% | $253.54 | 273% |
| DataDog | 47.7x | 71.4% | $43.75M | 36.9% | $86.95 | 130% |
| Coupa Software Incorporated | 38.4x | 62.3% | $39.74M | 17.1% | $277.04 | 89% |
| Okta, Inc. | 34.x | 43.4% | $60.95M | 19.5% | $200.23 | 74% |
| Fastly, Inc. | 32.x | 234.8% | $20.97M | 26.4% | $85.19 | 324% |
*Čtvrtletní tržby se šíří přes každý měsíc, vyjádřený v milionech
Zoom Video Communications (ZM), poskytovatel video-první komunikační platforma a webové konference služby, topy seznam s více 53.4 x ARR. Růst tržeb se letos zvýšil téměř o 100%, zatímco akcie od konce loňského roku vzrostly o více než 270%, což v letošním roce přinutilo jeho násobek téměř zdvojnásobit.
DataDog (DDOG), který poskytuje sledování a analytics platformy pro vývojáře, informační technologie (IT) provozní týmy a podnikové uživatele, následuje těsně za více téměř 48x ARR. Násobek společnosti letos vzrostl o více než 70%, protože akcie se více než zdvojnásobily a tržby se zvýšily o 37%.
Coupa Software (PŘEVRAT), poskytovatel Obchodní Strávit Management řešení, zaznamenala více skok 62%, zatímco více pro Okta (OKTA), nezávislý poskytovatel řešení identity managementu, se zvýšil o více než 40%.
Rychle (FLSY), real-time content delivery network (CDN), kola z dolní části top 5, ale vydělává rozlišení má největší rok-to-date skladem, cena, zisk, který zase poslal společnosti více raketově vzhůru o více než 230%.
společnosti SaaS s nejnižšími násobky
níže uvedená tabulka ukazuje 5 společností z SCI s nejnižšími násobky ARR.
| Company | Multiple | YTD Multiple Change | Monthly Revenue* | YTD Revenue Change | Stock Price | YTD Stock Price Change |
| FireEye Inc | 3.x | -25.0% | $74.91M | -0.5% | $12.18 | -26% |
| Upland Software Inc | 3.1x | -25.8% | $22.68M | 23.5% | $34.76 | -3% |
| LogMein, Inc. | 3.2x | -2.1% | $107.46M | 1.7% | $84.77 | -1% |
| Talend SA ADR | 4.x | -20.3% | $22.71M | 8.8% | $34.66 | -11% |
| Cornerstone OnDemand, Inc. | 4.1x | -33.7% | $50.05M | 3.6% | $38.56 | -34% |
*Čtvrtletní tržby se šíří přes každý měsíc, vyjádřený v milionech
Jak bylo uvedeno výše, většina zásob ve SCI vykazují za rok-to-date zisk, ale žádný z 5 s nejnižší násobky jsou pozitivní. LogMeIn (LOGM) je téměř plochý, ale to je způsobeno jeho hrozící akvizicí Francisco Partners a Evergreen Coast Capital.
FireEye, Inc. (FEYE) poskytuje řešení pro kybernetickou bezpečnost založená na inteligenci, která organizacím umožňují připravit se na kybernetické útoky, předcházet jim, reagovat na ně a napravit je. Společnost příkazy nejnižší násobek v SCI na pouhých 3x ARR. Meziroční tržby byly s propadem akcií vyrovnané.
Upland Software Inc. (UPLD) je poskytovatelem cloudových softwarových aplikací pro správu podnikových prací pro informační technologie, excelenci procesů, finance, profesionální služby a marketingové funkce v organizacích. Tržby letos stouply o 23,5%, akcie jsou ale vyrovnané.
Talend SA (TLND) je poskytovatelem integračních řešení s otevřeným zdrojovým kódem pro společnosti orientované na data a integrační platformy pod Apache Spark. Rok k datu 8.8% zisk v příjmech v kombinaci s 11% poklesem akcií opouští společnost s 20% poklesem v násobku.
Cornerstone OnDemand, Inc. (CSOD) poskytuje software pro učení a řízení lidského kapitálu, dodávaný jako Software-as-a-Service (SaaS). Společnost si vyznamenává jak největší propad akcií, tak největší několikanásobný pokles.
Q2 pozorování sektoru SaaS
začátkem tohoto měsíce Rob Belcher poskytl aktualizaci kapitálové komunitě SaaS (ke komunitě se můžete připojit zde), která zahrnovala následující pozorování:
- všechny společnosti, se kterými jsme hovořili, které požádaly o financování PPP, ji obdržely. Navzdory nedostatkům programu to byl účinný nástroj, který pomohl společnostem při tvorbě mezd a udržení zaměstnanců.
- na základě rozhovorů se společnostmi v našem portfoliu a vyhlídek se společnosti SaaS hladce přizpůsobily WFH. Po počátečním poklesu aktivit a rezervací, počínaje koncem Q2 a pokračováním do Q3, výhledy jsou méně narušeny, než se původně myslelo.
- dále se na nové prodejní frontě zdá, že kupující produktů SaaS se také přizpůsobili práci na dálku. Několik společností uvedlo, příležitosti, které byly v potrubí pre-COVID zpomalení, zastavení nebo umírají úplně, zatímco příležitosti, které vstoupily do potrubí vzhledem k lockdowns se postupuje jako normální, nebo dokonce rychleji.
zdroje uvedené v tomto příspěvku:
- ocenění soukromých společností SaaS: Q1 2020 aktualizace
- kapitálový Index SaaS
- jakou hodnotu má vaše společnost SaaS?
- Připojit SaaS Kapitálu Sítě
Nick Perry