datele companiei publice SaaS sunt cel mai bun punct de plecare atunci când evaluăm o afacere privată SaaS, așa că am creat Saas Capital Index (SCI) pentru a fi un instrument de evaluare actualizat pentru întreprinderile pure-play, B2B, SaaS. SCI exclude companiile cu valori contractuale anuale foarte scăzute (ACV), deoarece aceste companii au caracteristici mai asemănătoare cu companiile B2C decât B2B și se bazează pe venituri anuale curente anuale (ARR), nu pe venituri finale sau proiectate ca alți indici utilizați. Pentru informații despre SCI, consultați actualizarea Q1 și cadrul nostru de evaluare pentru companiile private SaaS.
multiplii de evaluare a companiei SaaS
începând cu 30 iunie, multiplul median de evaluare SaaS pentru companiile publice este de 11,4 x ARR. Aplicând reducerea istorică a companiei private de 28%, multiplul median de evaluare pentru companiile private SaaS este în prezent de 8,2 x ARR. Graficul de mai jos arată tendința pe termen lung.
evaluările pe piețele publice sunt la maximele din toate timpurile. SCI este acum legat de cea mai mare valoare din istoria setului nostru de date, care a fost lovit în toamna anului 2018.
performanța indicelui de capital SaaS de la un an la altul față de piața largă
după ce a arătat o scădere de 12% la sfârșitul primului trimestru, SCI a revenit brusc pentru a arăta acum un câștig de 37% de la un an la altul.
la sfârșitul primului trimestru, SCI a înregistrat o scădere de 12%, care a fost marginal mai bună decât pierderea arătată de NASDAQ Composite. Stocurile din SCI s-au raliat brusc de la minimele din martie, împingând SCI la un câștig anual de 37%. Aceasta se compară cu un câștig de 12% pentru NASDAQ Composite și o pierdere de 4% Pentru S&P 500.
din stocurile din SIC, 79% sunt acum pozitive pe an, 26% din stocuri înregistrând un câștig de peste 50%.
societăți SaaS cu cei mai mari multipli
tabelul de mai jos prezintă cele 5 societăți din SIC cu cei mai mari multipli ARR.
| Company | Multiple | YTD Multiple Change | Monthly Revenue* | YTD Revenue Change | Stock Price | YTD Stock Price Change |
| Zoom Video Communications, Inc. | 53.4x | 92.8% | $109.39M | 97.0% | $253.54 | 273% |
| DataDog | 47.7x | 71.4% | $43.75M | 36.9% | $86.95 | 130% |
| Coupa Software Incorporated | 38.4x | 62.3% | $39.74M | 17.1% | $277.04 | 89% |
| Okta, Inc. | 34.x | 43.4% | $60.95M | 19.5% | $200.23 | 74% |
| Fastly, Inc. | 32.x | 234.8% | $20.97M | 26.4% | $85.19 | 324% |
*veniturile trimestriale repartizate pe fiecare lună, exprimate în milioane
Zoom video Communications (ZM), un furnizor de platforme de comunicare video și servicii de conferințe web, se află în fruntea listei cu un multiplu de 53,4 x ARR. Creșterea veniturilor a crescut cu aproape 100% în acest an, în timp ce stocul a crescut cu peste 270% de la sfârșitul anului trecut, forțând multiplul său să se dubleze aproape până acum în acest an.
DataDog( DDOG), care oferă o platformă de monitorizare și analiză pentru dezvoltatori, echipele de operațiuni ale tehnologiei informației (IT) și utilizatorii de afaceri, urmează îndeaproape cu un multiplu de aproape 48x ARR. Multiplul companiei a crescut cu peste 70% până acum în acest an, deoarece acțiunile s-au dublat, iar veniturile au crescut cu 37%.
Coupa Software (COUP), un furnizor de soluții de gestionare a cheltuielilor de afaceri, a înregistrat un salt multiplu de 62%, în timp ce multiplul pentru Okta (OKTA), un furnizor independent de soluții de gestionare a identității, a crescut cu peste 40%.
Fastly( FLSY), o rețea de livrare de conținut în timp real (CDN), rotunjește partea de jos a top 5, dar câștigă distincția de a avea cel mai mare câștig de preț de la un an la altul, ceea ce la rândul său a trimis creșterea multiplă a companiei cu peste 230%.
societăți SaaS cu cei mai mici multipli
tabelul de mai jos prezintă cele 5 societăți din SIC cu cei mai mici multipli ARR.
| Company | Multiple | YTD Multiple Change | Monthly Revenue* | YTD Revenue Change | Stock Price | YTD Stock Price Change |
| FireEye Inc | 3.x | -25.0% | $74.91M | -0.5% | $12.18 | -26% |
| Upland Software Inc | 3.1x | -25.8% | $22.68M | 23.5% | $34.76 | -3% |
| LogMein, Inc. | 3.2x | -2.1% | $107.46M | 1.7% | $84.77 | -1% |
| Talend SA ADR | 4.x | -20.3% | $22.71M | 8.8% | $34.66 | -11% |
| Cornerstone OnDemand, Inc. | 4.1x | -33.7% | $50.05M | 3.6% | $38.56 | -34% |
*veniturile trimestriale repartizate pe fiecare lună, exprimate în milioane
după cum sa menționat mai sus, majoritatea stocurilor din SCI prezintă un câștig anual, dar niciunul dintre cele 5 cu cei mai mici multipli nu este pozitiv. LogMeIn (LOGM) este aproape plat, dar acest lucru se datorează achiziției sale de către Francisco Partners și Evergreen Coast Capital.
FireEye, Inc. (FEYE) oferă soluții de securitate cibernetică bazate pe informații care permit organizațiilor să se pregătească, să prevină, să răspundă și să remedieze atacurile cibernetice. Compania comandă cel mai mic multiplu din SCI la doar 3X arr. Veniturile anuale au fost plate, deoarece stocul a scăzut.
Upland Software Inc. (UPLD) este un furnizor de aplicații software de gestionare a muncii pentru întreprinderi bazate pe cloud pentru Tehnologia Informației, Excelența proceselor, finanțe, servicii profesionale și funcții de marketing în cadrul organizațiilor. Veniturile au crescut cu 23,5% în acest an, dar acțiunile sunt plate.
Talend sa (TLND) este un furnizor de soluții de integrare open source pentru companii orientate spre date și platforme de integrare sub Apache Spark. Până în prezent, un 8.Câștigul de venituri de 8% combinat cu un declin al acțiunilor de 11% lasă compania cu o scădere de 20% a multiplului său.
Piatra De Temelie OnDemand, Inc. (CSOD) oferă software de învățare și de gestionare a capitalului uman, livrat ca Software-as-a-Service (SaaS). Compania câștigă distincția atât cea mai mare scădere a acțiunilor, cât și cea mai mare scădere multiplă.
Q2 Saas Sector observații
la începutul acestei luni, Rob Belcher a furnizat o actualizare a comunității de capital SaaS (vă puteți alătura comunității aici), care a inclus următoarele observații:
- toate companiile cu care am vorbit care au solicitat finanțare PPP au primit-o. În ciuda deficiențelor programului, a fost un instrument eficient pentru a ajuta companiile să facă salarii și să păstreze angajații.
- pe baza conversațiilor cu companiile din portofoliul și perspectivele noastre, companiile SaaS s-au adaptat perfect la WFH. După o scădere inițială a activităților și rezervărilor, începând cu sfârșitul Q2 și continuând în Q3, perspectivele sunt mai puțin afectate decât se credea inițial.
- mai mult, pe noul front de vânzări, se pare că cumpărătorii de produse SaaS s-au adaptat și la munca la distanță. Mai multe companii au raportat oportunități care se aflau în conductă înainte de COVID încetinind, blocând sau murind cu totul, în timp ce oportunitățile care au intrat în conductă de la blocări progresează ca normal sau chiar mai repede.
resurse menționate în acest post:
- evaluări Private ale companiei Saas: actualizare Q1 2020
- indicele capitalului SaaS
- care este valoarea companiei dvs. SaaS?
- Alăturați-vă rețelei de capital SaaS
Nick Perry