április 4, 1578, Philip III született Madridban, a fia Fülöp király II, akit sikerült 1598-ban, amikor 20 éves volt. Uralkodásának kezdetétől gyakorlatilag átadta a kormányt Francisco de Lermának, kedvencének, aki Spanyolország igazi uralkodója volt a következő 2 évtizedben. Fülöp öröksége magában foglalta azokat a válságokat és dilemmákat, amelyek az előző fél évszázadban tönkretették Spanyolországot. Uralkodásának első 2 évében az országot pestis pusztította el, amely valószínűleg eltörölte a spanyol népesség 15 százalékos növekedését a 16.században. Bár reformterveket terjesztettek a király és miniszterei elé, beleértve az adórendszer átalakítására vonatkozó terveket is, a regionális hagyományosság és az anyagi érdekek akadályozták a változást.
1607-ben a korona kénytelen volt visszautasítani adósságait. A holland háború okozta pénzelvezetés és a hollandiai harc folytatásának hiábavalósága 12 éves fegyverszünethez vezetett 1609-ben. Valójában azt jelezte, hogy Spanyolország nem tudta leigázni lázadó alattvalóit Hollandiában. Ennek a kudarcnak a leplezésére a fegyverszünet hírét egy népszerű intézkedés kísérte, a Moriscók (a kereszténységre áttért mórok) kiűzése. Gyanakvással tekintettek rájuk, mint Spanyolország ellenségeinek lehetséges szövetségeseire, és nehezteléssel, mint szorgalmas emberekre, akik pénzük nagy részét megtakarították. Fülöp alatt korábban szigorú intézkedéseket hoztak ellenük. most körülbelül 275 000 Moriscót kiutasítottak; a legtöbb Észak-Afrikába ment. Spanyolország gazdasági veszteséget szenvedett, különösen Aragóniában és Valenciában, bár nem annyira, mint a zsidók 1492-es kiűzése után.
a hollandokkal kötött fegyverszünet határideje Európa-szerte azt a várakozást jelképezte, hogy a háború ismét kitör, és nem csak Hollandiában. Spanyolország belépett a harmincéves háború, amely Csehországban kezdődött 1618-ban, de korai sikerei rövid életűek voltak, Spanyolország háborúban való részvétele pedig még inkább hozzájárult általános hanyatlásához.
Lermát 1618-ban megdöntötték, és Uceda hercege követte. Eközben Fülöp odaadó gyakorlatokat folytatott, vagy vadászattal töltötte idejét, élvezte a színházat, és pazar banketteket rendezett, szerepe látszólag a trónörökös ellátására korlátozódott. Házassága Margaret Ausztria termelt nyolc gyermek, akik közül az egyik sikerült neki, mint Philip IV halála után március 31, 1621. Lánya, osztrák Anna lett a házastársa Lajos XIII Franciaország.