la 4 aprilie 1578, Filip al III-lea s-a născut la Madrid, fiul regelui Filip al II-lea, pe care l-a succedat în 1598, când avea 20 de ani. De la începutul domniei sale, el a cedat practic guvernul lui Francisco De Lerma, favoritul său, care a fost adevăratul conducător al Spaniei în următoarele 2 decenii. Moștenirea lui Filip a inclus crizele și dilemele care au devastat Spania în ultima jumătate de secol. În primii 2 ani ai domniei sale, țara a fost devastată de o ciumă care probabil a șters creșterea cu 15% a populației spaniole în secolul al 16-lea. Deși proiectele de natură reformatoare, inclusiv planurile de restructurare a sistemului fiscal, au fost înaintate regelui și miniștrilor săi, tradiționalismul regional și interesele dobândite au blocat schimbarea.
în 1607 coroana a fost forțată să-și respingă datoriile. Scurgerea de fonduri cauzată de războiul olandez și inutilitatea urmăririi luptei din Olanda au dus la un armistițiu de 12 ani în 1609. De fapt, a indicat eșecul Spaniei de a-și supune supușii rebeli din Olanda. Pentru a camufla acest eșec, vestea armistițiului a fost însoțită de o măsură populară, expulzarea Moriscilor (maurii convertiți la creștinism). Au fost priviți cu suspiciune ca potențiali aliați ai dușmanilor Spaniei și cu resentimente ca oameni muncitori care și-au economisit majoritatea banilor. Măsuri stricte împotriva lor au fost luate mai devreme sub Filip al II-lea. acum, aproximativ 275.000 de Moriscos au fost expulzați; majoritatea au plecat în Africa de Nord. Spania a suferit pierderi economice, în special în Aragon și Valencia, deși nu la fel de mult ca după expulzarea evreilor în 1492.
termenul de armistițiu cu olandezii simboliza speranța în toată Europa că războiul va izbucni din nou, și nu numai în Olanda. Spania a intrat în Războiul de treizeci de ani, care a început în Boemia în 1618, dar succesele sale timpurii au fost de scurtă durată, iar participarea Spaniei la război a contribuit și mai mult la declinul său general.
Lerma a fost răsturnat în 1618 și succedat de Ducele de Uceda. Între timp, Philip s-a angajat în exerciții devoționale sau și-a pierdut timpul vânând, bucurându-se de teatru și găzduind banchete fastuoase, rolul său aparent redus la furnizarea unui moștenitor al tronului. Căsătoria sa cu Margareta de Austria a produs opt copii, dintre care unul i-a succedat ca Filip al IV-lea la moartea sa la 31 Martie 1621. Fiica sa Anne de Austria a devenit consoarta regelui Ludovic al XIII-lea al Franței.