Public SaaS company data on paras lähtökohta arvioitaessa yksityistä SaaS-liiketoimintaa, joten loimme SaaS Capital Indexin (SCI) olemaan ajan tasalla oleva arvostustyökalu pure-play, B2B, SaaS-liiketoiminnoille. Yhteisön tärkeänä pitämän alueen ulkopuolelle jätetään yritykset, joiden vuotuiset sopimusarvot ovat erittäin alhaiset, koska näiden yritysten ominaisuudet muistuttavat enemmän B2C-yrityksiä kuin B2B-yrityksiä, ja ne perustuvat vuosittaisiin juokseviinkorkoisiin tuottoihin (arr), eivät perittäviin tai ennakoituihin tuottoihin, kuten muut indeksit käyttävät. Lisätietoja SCI-asiakirjasta on Q1-päivityksessämme ja yksityisten SaaS-yritysten arvostuskehyksessämme.
SaaS – yhtiön arvostuskertoimet
kesäkuun 30. päivästä lähtien julkisten yhtiöiden SaaS-arvostuskertoimen mediaani on 11,4 x ARR. Jos sovelletaan 28 prosentin historiallista yksityisen yrityksen alennusta, yksityisten SaaS-yhtiöiden arvostuskertoimen mediaani on tällä hetkellä 8,2 x ARR. Alla olevassa kaaviossa näkyy pitkän aikavälin trendi.
arvostukset julkisilla markkinoilla ovat kaikkien aikojen ennätyksiä. SCI on nyt sidottu korkeimpaan arvoon aineistomme historiassa, joka osui syksyllä 2018.
SaaS Capital Index-indeksin kehitys vs. Laaja-alaiset markkinat
ensimmäisen neljänneksen lopun 12%: n laskun jälkeen yhteisön tärkeänä pitämän alueen yhteisön tärkeänä pitämän alueen pinta-ala elpyi jyrkästi ja kasvoi nyt 37%.
ensimmäisen neljänneksen lopussa SCI-indeksi laski 12 prosenttia, mikä oli niukasti parempi kuin NASDAQ Composite-indeksin osoittama tappio. Yhteisön tärkeänä pitämän alueen varastot kehittyivät jyrkästi maaliskuun alamäestä, mikä nosti yhteisön tärkeänä pitämän alueen varastot 37 prosentin vuosivauhtiin. Tämä vastaa NASDAQ Composite 12 prosentin voittoa ja S&P 500 4 prosentin tappiota.
yhteisön tärkeänä pitämän alueen varastoista 79 prosenttia on nyt positiivisia verrattuna vuoden aikana, ja 26 prosenttia varastoista on vahvistunut yli 50 prosenttia.
SaaS – yritykset, joilla on suurin kerrannainen
alla olevassa taulukossa on esitetty ne yhteisön tärkeänä pitämän alueen 5 yritystä, joilla on korkein ARR-kerrannainen.
| Company | Multiple | YTD Multiple Change | Monthly Revenue* | YTD Revenue Change | Stock Price | YTD Stock Price Change |
| Zoom Video Communications, Inc. | 53.4x | 92.8% | $109.39M | 97.0% | $253.54 | 273% |
| DataDog | 47.7x | 71.4% | $43.75M | 36.9% | $86.95 | 130% |
| Coupa Software Incorporated | 38.4x | 62.3% | $39.74M | 17.1% | $277.04 | 89% |
| Okta, Inc. | 34.x | 43.4% | $60.95M | 19.5% | $200.23 | 74% |
| Fastly, Inc. | 32.x | 234.8% | $20.97M | 26.4% | $85.19 | 324% |
*neljännesvuosittaiset tulot kuukausittain miljoonina ilmaistuna
Zoom Video Communications (ZM), joka tarjoaa video-first communication Platformia ja Web conferencing-palveluja, ovat listan kärjessä 53,4 X ARR-kertoimella. Liikevaihdon kasvu on kasvanut lähes 100% tänä vuonna, kun taas kanta on noussut yli 270% viime vuoden lopusta, pakottaen sen useita lähes kaksinkertainen tähän mennessä tänä vuonna.
DataDog (DDOG), joka tarjoaa seuranta-ja analysointialustan kehittäjille, tietotekniikan toimintaryhmille ja yrityskäyttäjille, seuraa tiiviisti perässä lähes 48X ARR-kertoimella. Yhtiön monikerta on kasvanut yli 70% tähän mennessä tänä vuonna, koska osake on yli kaksinkertaistunut ja liikevaihto on kasvanut 37%.
Coupa Software (COUP), joka tarjoaa liiketoiminnan Kulutushallintaratkaisuja, on nähnyt moninkertaisen nousun 62%, kun taas identiteetin hallintaratkaisuja tarjoavan Okta: n (OKTA) moninkertaistuminen on noussut yli 40%.
fastly (FLSY), reaaliaikainen sisällönjakeluverkosto (CDN), kiertää top 5: n häntäpään, mutta saa eron suurimpaan osakekurssivoittoon, mikä puolestaan on lähettänyt yhtiön moninkertaisen nousun yli 230%: iin.
SaaS-yritykset, joiden pienimmät kerrannaiset
alla olevassa taulukossa on esitetty ne 5 yhteisön tärkeänä pitämän alueen yritystä, joiden arr-kerrannaiset ovat pienimmät.
| Company | Multiple | YTD Multiple Change | Monthly Revenue* | YTD Revenue Change | Stock Price | YTD Stock Price Change |
| FireEye Inc | 3.x | -25.0% | $74.91M | -0.5% | $12.18 | -26% |
| Upland Software Inc | 3.1x | -25.8% | $22.68M | 23.5% | $34.76 | -3% |
| LogMein, Inc. | 3.2x | -2.1% | $107.46M | 1.7% | $84.77 | -1% |
| Talend SA ADR | 4.x | -20.3% | $22.71M | 8.8% | $34.66 | -11% |
| Cornerstone OnDemand, Inc. | 4.1x | -33.7% | $50.05M | 3.6% | $38.56 | -34% |
*neljännesvuosittaiset tulot kuukausittain ilmaistuna miljoonina (
) kuten edellä todettiin, suurin osa yhteisön tärkeänä pitämän alueen varastoista on kasvanut vuosi vuodelta, mutta yksikään niistä 5: stä, joiden kerrannaiset ovat alhaisimmat, ei ole positiivinen. LogMeIn (LOGM) on lähes tasainen, mutta se johtuu siitä, että se uhkaa ostaa Francisco Partners ja Evergreen Coast Capital.
FireEye, Inc. (FEYE) tarjoaa tiedusteluun perustuvia kyberturvallisuusratkaisuja, joiden avulla organisaatiot voivat valmistautua, estää, vastata ja korjata kyberhyökkäyksiä. Yhtiö komentaa alinta kerrannaista SCI vain 3x ARR. Vuositulot ovat olleet tasaisia, kun kanta on notkahtanut.
Upland Software Inc. (UPLD) on pilvipohjaisten enterprise work management-ohjelmistosovellusten tarjoaja organisaatioiden tietotekniikkaan, prosessien huippuosaamiseen, rahoitukseen, asiantuntijapalveluihin ja markkinointitoimintoihin. Liikevaihto on kasvanut tänä vuonna 23,5 prosenttia, mutta osakkeet ovat tasaisia.
Talend SA (TLND) on avoimen lähdekoodin integraatioratkaisujen toimittaja datalähtöisille yrityksille ja integraatioalustoille Apache Sparkin alaisuudessa. Vuosimallia 8.8% liikevaihdon kasvu yhdistettynä 11% osakekannan laskuun jättää yhtiölle 20% pudotuksen sen moninkertaisena.
Cornerstone OnDemand, Inc. (CSOD) tarjoaa oppimisen ja inhimillisen pääoman hallintaohjelmistoja, jotka toimitetaan Software-as-a-Service (SaaS) – palveluna. Yhtiö ansaitsee eron sekä suurimmasta osakepudotuksesta että suurimmasta moninkertaisesta laskusta.
Q2 SaaS Sector Observations
aiemmin tässä kuussa Rob Belcher toimitti SaaS Capital communitylle päivityksen (voit liittyä yhteisöön täällä), joka sisälsi seuraavat huomautukset:
- kaikki ne yritykset, joiden kanssa olemme puhuneet, jotka hakivat PPP-rahoitusta, saivat sen. Ohjelman puutteista huolimatta se oli tehokas keino auttaa yrityksiä palkanmaksussa ja työntekijöiden säilyttämisessä.
- portfoliossamme ja tulevaisuudennäkymissämme olevien yritysten kanssa käytyjen keskustelujen perusteella SaaS-yhtiöt ovat sopeutuneet saumattomasti WFH: Hon. Jälkeen ensimmäisen notkahdus toimintaa ja varaukset, alkaen loppuun Q2 ja edelleen Q3, näkymät ovat vähemmän heikentyneet kuin alun perin ajateltiin.
- edelleen uudella myyntirintamalla näyttää siltä, että SaaS-tuotteiden ostajat ovat sopeutuneet myös etätyöhön. Useat yritykset raportoivat mahdollisuuksista, jotka olivat putkessa ennen COVID-taudin hidastumista, viivyttelyä tai kuolemista kokonaan, kun taas putkistoon sulkujen jälkeen tulleet mahdollisuudet etenevät normaalisti tai jopa nopeammin.
tässä tehtävässä mainitut resurssit:
- Private SaaS Company Valuations: Q1 2020 Update
- the SaaS Capital Index
- What ’ s Your SaaS Company Worth?
- Join the SaaS Capital Network
Nick Perry