Introduzione
Le società di compensazione, note anche come società di compensazione o stanze di compensazione, gestiscono le operazioni di back-end dietro al fatto che le operazioni di titoli avvengono effettivamente una volta che viene presentata una transazione. In sostanza, le imprese di compensazione assicurarsi che i vostri soldi e le scorte rendono alle loro destinazioni previste quando si effettua mestieri servendo come intermediario tra il tuo account e un altro acquirente o conto del venditore.
Il processo di compensazione commerciale
Che aspetto ha questa transazione e qual è esattamente il ruolo della società di compensazione? Quando viene avviata una transazione, la società di compensazione accoppia un acquirente e un venditore e si assume il rischio legale associato alla transazione. Poiché la stanza di compensazione è ora investito nel successo del commercio, aiuta a garantire che il commercio è completato con successo. Nel caso in cui il commercio fallisca, la società di compensazione è in grado di pagare la parte rimanente del proprio capitale e ridurre al minimo la diffusione del rischio su tutto il mercato. Le società di compensazione sono anche responsabili della regolamentazione della consegna di titoli e della segnalazione dei dati sulle negoziazioni che mediano.
Vendite allo scoperto
Anche le imprese di compensazione svolgono un ruolo importante nella vendita allo scoperto. Quando i commercianti prendono in prestito azioni di un titolo per abbreviarlo, stanno effettivamente prendendo in prestito da una società di compensazione. Questo funziona perché la società di compensazione detiene tecnicamente un vasto numero di certificati azionari per un determinato titolo, e quindi è in grado di elaborare senza problemi la transazione internamente. Nel caso di azioni che non sono relativamente facili da prendere in prestito, le intermediazioni possono raggiungere più società di compensazione per chiedere quali hanno un volume dello stock in questione che può essere riservato per il prestito.
La società di compensazione si sceglie può avere un impatto significativo sulle scorte si è in grado di breve.
Società di auto-compensazione
In alcuni casi, gli intermediari possono agire come propria società di compensazione piuttosto che passare le operazioni presentate all’intermediazione a una società di compensazione esterna per la mediazione. Queste società di auto-compensazione operano all’interno di una mediazione in modo tale che l’intermediazione è in grado di eseguire operazioni internamente. Le imprese di auto-compensazione sono tenute ad avere un deposito di capitale più grande rispetto alle intermediazioni tipiche poiché stanno assumendo il rischio per le negoziazioni stesse.
Le imprese di auto-compensazione possono trasferire i risparmi sui costi derivanti dal mancato pagamento delle commissioni a una stanza di compensazione esterna ai propri clienti riducendo le commissioni, sebbene ciò non sia sempre il caso. Al contrario, alcune società di auto-compensazione mantengono le loro commissioni competitive con le società non di compensazione al fine di migliorare i loro margini.
Esempi di società di compensazione
Due esempi di società di compensazione sono ETC-Electronic Transaction Clearing-e AXOS Clearing. Entrambe queste società operano come stanze di compensazione indipendenti supervisionate dall’Autorità di regolamentazione del settore finanziario e fungono da società di compensazione per intermediari che non hanno capacità di compensazione per conto proprio.
Sommario
Quasi tutte le transazioni nei mercati finanziari sono gestite da società di compensazione – sono effettivamente la spina dorsale delle principali borse. Quasi tutti gli scambi effettuati con un’intermediazione vengono passati a una società di compensazione, esterna o interna nel caso di società di auto-compensazione. Sebbene il lavoro delle stanze di compensazione sia in gran parte invisibile, è fondamentale comprenderle come trader poiché svolgono un ruolo importante nel limitare il rischio a livello di mercato, determinare direttamente la velocità con cui le negoziazioni sono chiare, svolgere un ruolo importante nelle vendite allo scoperto e influire sull’importo che i trader pagano in commissioni ai loro broker.