funcția de consum Keynesian s-a bazat pe două ipoteze majore. În primul rând, tendința marginală de a consuma se situează între 0 și 1. În al doilea rând, tendința medie de a consuma scade odată cu creșterea veniturilor. Studiile empirice timpurii au fost în concordanță cu aceste ipoteze. Cu toate acestea, după Al Doilea Război Mondial s-a observat că economisirea nu a crescut pe măsură ce veniturile au crescut. Prin urmare, modelul Keynesian nu a reușit să explice fenomenul consumului și, astfel, a fost dezvoltată teoria alegerii intertemporale. Analiza alegerii intertemporale a fost introdusă de John Rae în 1834 în”teoria sociologică a capitalului”. Mai târziu, Eugen von B-Bawerk în 1889 și Irving Fisher în 1930 au elaborat modelul. Alte câteva modele bazate pe alegerea intertemporală includ ipoteza ciclului de viață propusă de Franco Modigliani și ipoteza venitului permanent propusă de Milton Friedman. Conceptul de echilibru Walrasian poate fi, de asemenea, extins pentru a încorpora alegerea intertemporală. Analiza Walrasiană a unui astfel de echilibru introduce două concepte „noi” ale prețurilor: prețurile futures și prețurile spot.
modelul lui Fisher de consum intertemporal
Irving Fisher a dezvoltat teoria alegerii intertemporale în cartea sa Teoria interesului (1930). Spre deosebire de Keynes, care a legat consumul de veniturile curente, modelul lui Fisher a arătat cât de raționali sunt consumatorii care așteaptă cu nerăbdare să aleagă consumul pentru prezent și viitor pentru a-și maximiza satisfacția pe viață.
potrivit lui Fisher, nerăbdarea unui individ depinde de patru caracteristici ale fluxului său de venituri: dimensiunea, forma timpului, compoziția și riscul. În afară de aceasta, previziunea, autocontrolul, obișnuința, așteptarea vieții și motivul legat (sau preocuparea pentru viețile altora) sunt cei cinci factori personali care determină nerăbdarea unei persoane care, la rândul său, determină preferința sa de timp.
pentru a înțelege alegerea exercitată de un consumator în diferite perioade de timp, luăm consumul într-o perioadă ca o marfă compusă. Să presupunem că există un singur consumator, N {\displaystyle n}
mărfuri și două perioade. Preferințele sunt date de U ( x 1 , x 2) {\displaystyle U (x_{1}, x_{2})}
unde X t = ( X t 1 , … , x t N ) {\displaystyle x_{t}=(x_{T1},\puncte ,x_{tN})}
. Venituri în perioada t {\displaystyle t}
sub t {\displaystyle Y_{t}}
. Economii în perioada 1 este S 1 {\displaystyle S_{1}}
, cheltuieli în perioada t {\displaystyle t}
este C t {\displaystyle C_{t}}
și r {\displaystyle r}
este rata dobânzii. Dacă persoana nu este în măsură să împrumute cu venituri viitoare în prima perioadă, atunci este supusă unor constrângeri bugetare separate în fiecare perioadă: C 1 + s 1 Y 1 , {\displaystyle C_{1}+s_{1}\Leq Y_{1},}
(1) C 2 y 2 + S 1 ( 1 + R ) . {\displaystyle C_{2} \ leq Y_{2}+s_{1}(1+r).}
(2)
pe de altă parte, dacă un astfel de împrumut este posibil, atunci persoana este supusă unei singure constrângeri bugetare intertemporale:
C 1 + C 2 1 + r = Y 1 + Y 2 1 + r . {\displaystyle C_{1} + {\frac {C_{2}} {1 + r}} = Y_{1} + {\frac {Y_{2}} {1+r}}.}
(3)
partea stângă arată valoarea actuală a cheltuielilor și partea dreaptă descrie valoarea actuală a veniturilor. Înmulțirea ecuației cu ( 1 + r ) {\displaystyle (1 + r)}
ne-ar da valorile viitoare corespunzătoare.
acum consumatorul trebuie să aleagă un C 1 {\displaystyle C_{1}}
și C 2 {\displaystyle C_{2}}
pentru a maximiza U ( C 1 , C 2 ) {\displaystyle U(C_{1}, C_{2})}
sub rezerva C 1 + C 2 / ( 1 + r) = Y 1 + Y 2 / ( 1 + r). {\displaystyle C_{1} + C_{2}/(1+r)=Y_{1}+Y_{2}/(1 + r).}
un consumator poate fi un economizor net sau un debitor net. Dacă el este inițial la un nivel de consum în cazul în care el nu este nici un debitor net, Nici un economizor net, o creștere a veniturilor îl poate face un economizor net sau un debitor net în funcție de preferințele sale. O creștere a veniturilor curente sau a veniturilor viitoare va crește consumul curent și viitor (motive de netezire a consumului).
acum, ia în considerare un scenariu în cazul în care ratele dobânzilor sunt majorate. Dacă consumatorul este un economizor net, el va economisi mai mult în perioada curentă datorită efectului de substituție și va consuma mai mult în perioada curentă datorită efectului de venit. Efectul net devine astfel ambiguu. Cu toate acestea, dacă consumatorul este un împrumutat net, el va tinde să consume mai puțin în perioada curentă din cauza efectului de substituție și a efectului de venit, reducând astfel consumul său curent global.
ipoteza venitului ciclului de viață al lui Modiglianiedit
ipoteza ciclului de viață se bazează pe următorul model:
Max U t=inkt ( 1 + int) − t {\displaystyle \max U_{t}=\sum _{t}U ( C_{t}) (1+\delta) ^{- T}}
sub rezerva
t t c t ( 1 + r) – t = t t y t ( 1 + r ) − T + W 0, {\displaystyle \ sum _ {t}C_{t}(1+r)^{- t} = \ sum _ {t}Y_{t} (1 + r)^{- t} + W_{0},}
unde
U (Ct) este satisfacția primită din consum în perioada de timp t, Ct este nivelul de consum la momentul t, Yt este venitul la momentul t, XV este rata de timp preferință (o măsură a preferinței individuale între activitatea prezentă și cea viitoare), W0 este nivelul inițial al activelor producătoare de venituri.
de obicei, MPC-ul unei persoane (tendința marginală de a consuma) este relativ ridicat în timpul maturității tinere, scade în anii de vârstă mijlocie și crește atunci când persoana este aproape sau în pensionare. Modelul ipotezei ciclului de viață(LCH) definește comportamentul individual ca o încercare de a netezi tiparele de consum pe parcursul vieții oarecum independente de nivelurile actuale de venit. Acest model afirmă că, la începutul vieții, cheltuielile de consum pot depăși foarte bine veniturile, deoarece individul poate face achiziții majore legate de cumpărarea unei case noi, de a începe o familie și de a începe o carieră. În acest stadiu al vieții, individul va împrumuta din viitor pentru a sprijini aceste nevoi de cheltuieli. Cu toate acestea, la mijlocul vieții, aceste modele de cheltuieli încep să se niveleze și sunt susținute sau poate depășite de creșteri în income.At în această etapă, individul rambursează orice împrumuturi anterioare și începe să economisească pentru ea sau pentru pensionarea sa.La pensionare, cheltuielile de consum pot începe să scadă, însă veniturile scad De obicei dramatic. În această etapă a vieții, individul dez-Salvează sau trăiește din economiile trecute până la moarte.
ipoteza venitului permanent al lui Friedmanedit
după cel de-al doilea Război Mondial, s-a observat că un model în care consumul curent era doar o funcție a venitului curent era în mod clar prea simplist. Nu a putut explica faptul că tendința medie pe termen lung de a consuma părea a fi aproximativ constantă, în ciuda tendinței marginale de a consuma fiind mult mai mică. Astfel, ipoteza venitului permanent al lui Milton Friedman este unul dintre modelele care încearcă să explice această contradicție aparentă.
conform ipotezei venitului permanent, consumul permanent, CP, este proporțional cu venitul permanent, YP. Venitul Permanent este o noțiune subiectivă a venitului viitor mediu probabil. Consumul Permanent este o noțiune similară de consum.
consumul real, C și venitul real, Y, constau din aceste componente permanente plus componente tranzitorii neanticipate, CT și respectiv YT:
CPt = ct2ypt Ct = CPt + CTt Yt = YPt + YTt