Was ist eine Medium-Term Note (MTN)?
Eine mittelfristige Schuldverschreibung (MTN) bezieht sich normalerweise auf eine Schuldverschreibung mit einem Fälligkeitsdatum innerhalb von fünf bis zehn Jahren.
Was ist eine Note?
Eine Schuldverschreibung ist ein juristisches Dokument, das einen Betrag darstellt, den ein Kreditnehmer einem Kreditgeber oder Investor schuldet. Der Nennwert ist der Nominal- oder Nennwert einer Anleihe, einer Aktie oder eines Kupons, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es handelt sich um einen statischen Wert, der dem Kreditnehmer verliehen wird und voraussichtlich zu einem späteren Zeitpunkt zusätzlich zu den geplanten Zinszahlungen zurückgezahlt wird. Notizen können als eine Form von festverzinslichen Wertpapieren betrachtet werden, die einer Anleihe ähnelt.
Die Noten können von verschiedenen Organisationen und Einrichtungen ausgestellt werden, darunter Bundesregierungen, Landes- oder Provinzregierungen, Kommunalverwaltungen, Unternehmen, gemeinnützige Organisationen usw.
Beispiele für Notizen sind:
- Banknoten
- Schatzanweisungen
- Unbesicherte Schuldverschreibungen
- Gesicherte Schuldverschreibungen
- Hypothekarisch besicherte Schuldverschreibungen
- Kommunale Schuldverschreibungen
- Euro-Banknoten
- Schuldscheine Schuldscheindarlehnein Schuldschein bezieht sich auf ein Finanzinstrument, das eine schriftliche Zusage des Emittenten enthält, eine zweite Partei – den Zahlungsempfänger – zu bezahlen.
- Demand Notes
- Convertible notes
- Structured Notes
- Term Notes
Understanding Medium-Term Notes
Um mittelfristige Schuldverschreibungen von andere Anmerkungen, die Definition von „mittelfristig“ muss identifiziert werden. Im Allgemeinen beim Vergleich von festverzinslichen Wertpapieren festverzinsliche Wertpapiere sind eine Art von Schuldtiteln, die Renditen in Form von regelmäßigen oder festen Zinszahlungen und Rückzahlungen der, alles andere ist gleich, mittelfristige Schuldverschreibungen werden mit einem höheren Zinssatz oder Kuponsatz als kurzfristige Schuldverschreibungen kommen.
Dies liegt daran, dass ein Anleger eine höhere Rendite verlangt, um die mit der Kreditvergabe über einen längeren Zeitraum verbundenen Risiken auszugleichen. Nach dieser Logik bietet eine langfristige Schuldverschreibung im Allgemeinen einen höheren Zinssatz als eine mittelfristige Schuldverschreibung.
Verschiedene Organisationen oder Unternehmen können MTNs ausgeben und die Noten kontinuierlich über einen Händler anbieten. Ein Händler repräsentiert Marktakteure, die Wertpapiere von ihrem eigenen Konto kaufen und verkaufen, um Liquidität bereitzustellen und Märkte innerhalb der Wertpapiermärkte zu erschließen.
Es steht im Gegensatz zu Brokern, die Wertpapiere im Namen einer anderen Partei kaufen und verkaufen. Anleger können zwischen verschiedenen Laufzeiten wählen, die von kurzfristig (weniger als ein Jahr) bis langfristig (30+ Jahre) reichen. Mittelfristige Schuldverschreibungen zeichnen sich jedoch durch eine Laufzeit von fünf bis zehn Jahren aus.
Vorteile von mittelfristigen Schuldverschreibungen
Aus Sicht eines Anlegers
Anleger können mittelfristige Schuldverschreibungen bevorzugen, wenn sie dem Zeithorizont entsprechen horizonInvestment HorizonInvestment Horizon ist ein Begriff, der verwendet wird, um die Zeitspanne zu kennzeichnen, in der ein Anleger sein Portfolio pflegen möchte, bevor er seine Wertpapiere gewinnbringend verkauft. Der Anlagehorizont einer Person wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst. Der primäre bestimmende Faktor ist jedoch oft die Höhe des Risikos, das der Anleger sucht. Einige Anleger benötigen möglicherweise kurzfristig kein Kapital, benötigen jedoch langfristig möglicherweise Mittel. Die Anleger wünschen sich möglicherweise höhere Renditen als kurzfristige Schuldverschreibungen, benötigen aber langfristig Liquidität.
Für die Anleger sind mittelfristige Schuldverschreibungen eine ideale Alternative, da sie einen höheren Zinssatz als kurzfristige Anlagen bieten und einer kontinuierlichen Erneuerung von kurzfristigen Anlagen mit geringer Rendite vorzuziehen sind.
Wiederholte kurzfristige Investitionen setzen Anleger einem Reinvestitionsrisiko aus, dh dem Risiko, dass ein Anleger die Cashflows möglicherweise nicht mit der gewünschten Rendite reinvestieren kann. Das Risiko ist in einem wirtschaftlichen Umfeld mit sinkenden Zinssätzen ausgeprägter. Mittelfristige Schuldverschreibungen ermöglichen es Anlegern, dieses Risiko mittelfristig zu beseitigen und eine bestimmte Rendite über die Laufzeit der Anlage zu erzielen.
Mittelfristige Schuldverschreibungen bieten Anlegern den Vorteil, dass sie eine größere Auswahl an Anlagemöglichkeiten bieten. Anleger, die in den Markt für mittelfristige Schuldverschreibungen investieren möchten, können zwischen verschiedenen Anlagemöglichkeiten in Bezug auf Art, Größe und Zeitdauer der Anlage wählen.
Aus Sicht des Emittenten
Emittenten von mittelfristigen Schuldverschreibungen können von der konsistenten Cashflow-Generierung profitieren, die durch das Angebot der Schuldverschreibungen an Anleger erzielt wird. Es ermöglicht Emittenten, Notes nach Bedarf auszugeben, um ihren Finanzierungsbedarf zu decken. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein großes bevorstehendes Projekt finanzieren muss, aber wenig Geld zur Verfügung hat, kann es mittelfristige Schuldverschreibungen an Investoren ausgeben, um Mittel zu geringeren Kosten als bei der Emission einer langfristigen Schuldverschreibung aufzubringen.
Emittenten behalten auch die Flexibilität, Notizen mit eingebetteten Optionen wie Call-Optionen auszugeben.
Optionen auf Schuldverschreibungen
Eine Call-optionCall-Optioneine Call-Option, allgemein als „Call“ bezeichnet, ist eine Form eines Derivatekontrakts, der dem Käufer einer Call-Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. eine Schuldverschreibung wird auch als kündbare Schuldverschreibung oder rückzahlbare Schuldverschreibung bezeichnet und ermöglicht es dem Emittenten, eine Schuldverschreibung vor dem angegebenen Fälligkeitsdatum zurückzuzahlen. Im Wesentlichen gibt es einem Emittenten mehr Flexibilität, wenn er seine Schulden vorzeitig abbezahlen möchte.
Es kann in einem Umfeld mit sinkenden Zinssätzen ideal sein, da ein Emittent die Schuldverschreibung zurückzahlen und dann entweder refinanzieren oder eine neue Schuldverschreibung zu einem niedrigeren Zinssatz ausgeben kann. Aufgrund der Flexibilität verlangen Anleger in der Regel einen höheren Zinssatz für eine kündbare Anleihe als für eine nicht kündbare Anleihe, um das Risiko zu kompensieren, dass ein Emittent die Anleihe vorzeitig zurückkauft.
Zusätzliche Ressourcen
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