Introducción
Las empresas de compensación, también conocidas como sociedades de compensación o cámaras de compensación, manejan las operaciones de fondo detrás de la realización de transacciones de valores una vez que se presenta una operación. Esencialmente, las empresas de compensación se aseguran de que su dinero y sus acciones lleguen a sus destinos previstos cuando realiza operaciones, sirviendo como intermediario entre su cuenta y la cuenta de otro comprador o vendedor.
El Proceso de Compensación de Operaciones
¿Qué aspecto tiene esta transacción y cuál es exactamente el papel de la empresa de compensación? Cuando se inicia una operación, la firma de compensación empareja un comprador y un vendedor y asume el riesgo legal asociado con la transacción. Debido a que la cámara de compensación ahora está invertida en el éxito de la operación, ayuda a garantizar que la operación se complete con éxito. En el caso de que la operación fracase, la empresa de compensación puede pagar a la parte restante de su propio capital y minimizar la propagación del riesgo en todo el mercado. Las empresas de compensación también son responsables de regular la entrega de valores y de comunicar datos sobre las operaciones que median.
Las empresas de compensación de ventas en corto
también desempeñan un papel importante en las ventas en corto. Cuando los operadores toman prestadas acciones de una acción con el fin de reducirla, de hecho están tomando prestado de una empresa de compensación. Esto funciona porque la empresa de compensación posee técnicamente una gran cantidad de certificados de acciones para una acción determinada, por lo que puede procesar la transacción internamente sin problemas. En el caso de acciones que no son relativamente fáciles de tomar en préstamo, las corredurías pueden ponerse en contacto con varias empresas de compensación para preguntar cuáles tienen un volumen de las acciones en cuestión que se puede reservar para tomar en préstamo.
La empresa de compensación que elija puede tener un impacto significativo en las acciones que puede obtener en corto.
Empresas de compensación automática
En algunos casos, las corredurías pueden actuar como su propia empresa de compensación en lugar de pasar las operaciones enviadas a la correduría a una empresa de compensación externa para su mediación. Estas firmas de compensación automática operan dentro de un corretaje de tal manera que el corretaje puede ejecutar operaciones internamente. Se requiere que las empresas de compensación automática tengan un almacén de capital más grande que las corredurías típicas, ya que están asumiendo el riesgo de las operaciones por sí mismas.
Las empresas de compensación automática pueden repercutir a sus clientes el ahorro de costes que supone no pagar comisiones a una cámara de compensación externa mediante la reducción de las comisiones, aunque no siempre es así. En cambio, algunas empresas que se compensan por cuenta propia mantienen sus comisiones competitivas con las empresas que no se compensan a fin de mejorar sus márgenes.
Ejemplos de Empresas de compensación
Dos ejemplos de empresas de compensación son ETC – Compensación Electrónica de Transacciones – y AXOS Clearing. Ambas empresas funcionan como cámaras de compensación independientes supervisadas por la Autoridad Reguladora del Sector Financiero y actúan como empresas de compensación para corretajes que no tienen capacidad de compensación por sí solas.
Resumen
Casi todas las transacciones en los mercados financieros son gestionadas por empresas de compensación, que en realidad son la columna vertebral de las principales bolsas. Casi todas las operaciones realizadas con un corretaje se transfieren a una empresa de compensación, ya sea externa o interna en el caso de las empresas de compensación automática. Aunque el trabajo de las cámaras de compensación no se ve en gran medida, es fundamental entenderlas como trader, ya que desempeñan un papel importante en la limitación del riesgo en todo el mercado, determinan directamente la velocidad a la que las operaciones se compensan, desempeñan un papel importante en las ventas en corto e impactan en la cantidad que los traders pagan en comisiones a sus corredores.