Dans une faillite « préemballée » comme celle de Walter, une entreprise négocie avec les principaux créanciers et sollicite des votes sur son plan avant de déposer sa requête au chapitre 11. Les préemballages permettent aux entreprises de raccourcir le processus de faillite souvent coûteux
L’entreprise cotée en bourse, qui opère par l’intermédiaire de Ditech Financial LLC et Reverse Mortgage Solutions Inc., traite les paiements pour les prêts hypothécaires et les prêts hypothécaires inversés.
Ditech et Reverse Mortgage n’ont pas fait faillite et poursuivront leurs activités en dehors de la protection des tribunaux.
Walter Investment Management, qui compte plus de 4 000 travailleurs, négocie depuis des mois avec les détenteurs de ses emprunts à terme et de ses billets de premier rang.
La proposition de restructuration du bilan de la société réduirait sa dette de 2,2 milliards de dollars à moins de 1,4 milliard de dollars. Cet objectif de réduction de la dette serait atteint grâce à l’annulation d’une dette de 531 millions de dollars et au remboursement d’un capital de 275 millions de dollars, ont indiqué les documents de faillite.
Un groupe de détenteurs d’obligations de premier rang recevra des actions privilégiées convertibles en 73 % des actions ordinaires nouvellement émises plus 250 millions de dollars en nouvelles obligations. Le reste de la propriété de la société réorganisée ira aux détenteurs d’obligations juniors et aux actionnaires existants.
Pour donner plus de temps à l’entreprise pour se redresser, les prêteurs prolongeront la date d’échéance de leurs prêts à juin 2022 à partir de décembre 2020. En échange, Walter remboursera environ 275 millions de dollars des 1,3 milliard de dollars dus aux prêteurs d’ici février 2018.
Une unité de Credit Suisse AG et Barclays Bank PLC fournira jusqu’à 1 dollar.9 milliards dans ce que l’on appelle le financement par débiteur en possession de Walter Investment Management lors de sa faillite, montre un dépôt de plainte. Jusqu’à 750 millions de dollars du financement pendant la faillite, par exemple, seront disponibles pour financer les activités de création de prêts hypothécaires de Ditech.
Le dépôt du chapitre 11 devant le tribunal des faillites des États-Unis à New York intervient après que la société a déclaré qu’elle retraiterait ses résultats financiers 2016 et ses trois résultats trimestriels. Les dirigeants ont également essayé de réduire les coûts tout en réorientant son modèle d’affaires vers un modèle de « frais de service » et en évitant les investissements lourds dans les droits de service hypothécaire.
De 2010 à 2015, Gestion de placements Walter a développé ses activités de services et d’originations de manière autonome et par le biais de plusieurs acquisitions, y compris l’acquisition de Reverse Mortgage et de Security One Lending Inc.
La dette contractée pour réaliser ces transactions a contribué aux problèmes financiers de l’entreprise, notamment à une crise de liquidité due aux pressions des prêteurs, selon David Coles, un dirigeant de la société de redressement Alvarez & Marsal, qui aide à diriger la restructuration de Walter.
Pendant trois années consécutives, la société a enregistré des pertes importantes, malgré les efforts déployés pour réduire ses dépenses, céder certaines entreprises et améliorer ses opérations, a déclaré M. Coles.. Les revenus ont également chuté.
Walter Investment Management a embauché Weil, Gotshal & Manges LLP comme cabinet d’avocats et Alvarez & Marsal et Houlihan Lokey Capital Inc. comme ses conseillers pour gérer son dossier de faillite, qui a reçu le numéro 17-13446. Il est entendu par le juge James L. Garrity Jr.
Écrivez à Katy Stech Ferek à [email protected] et Becky Yerak à [email protected]