En una bancarrota «preenvasada» como la de Walter, una compañía negocia con acreedores clave y solicita votos sobre su plan antes de presentar su petición del capítulo 11. Los preenvases permiten a las empresas acortar el proceso de bancarrota a menudo costoso
El negocio que cotiza en bolsa, que opera a través de Ditech Financial LLC y Reverse Mortgage Solutions Inc., procesa pagos de hipotecas y préstamos de hipotecas inversas.
Ditech y Reverse Mortgage no se declararon en bancarrota y continuarán sus operaciones fuera de la protección judicial.
Walter Investment Management, que tiene más de 4.000 trabajadores, ha estado negociando durante meses con los titulares de su préstamo a plazo y bonos senior.
La propuesta de reestructuración del balance de la compañía reduciría su deuda a menos de $1,4 mil millones de 2 2,2 mil millones. Ese objetivo de reducción de la deuda se lograría mediante la cancelación de 531 millones de dólares en deuda y el reembolso de 275 millones de dólares en capital, dijo declarantes de bancarrota.
Un grupo de tenedores de bonos senior recibirá acciones preferentes convertibles en el 73% de las acciones ordinarias de nueva emisión más 250 millones de dólares en nuevos bonos. El resto de la propiedad de la compañía reorganizada irá a los tenedores de bonos junior y a los accionistas existentes.
Para darle a la compañía más tiempo para darse la vuelta, los prestamistas extenderán la fecha de vencimiento de sus préstamos hasta junio de 2022 a partir de diciembre de 2020. A cambio, Walter pagará alrededor de $275 millones de los owed 1.3 mil millones adeudados a los prestamistas para febrero de 2018.
Una unidad de Credit Suisse AG y Barclays Bank PLC proporcionará hasta $1.9 mil millones en lo que se conoce como financiamiento del deudor en posesión a Walter Investment Management durante su bancarrota, muestra una presentación judicial. Hasta 7 750 millones del financiamiento durante la bancarrota, por ejemplo, estarán disponibles para financiar el negocio de originación de hipotecas de Ditech.
La presentación del capítulo 11 en el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos en Nueva York se produce después de que la compañía dijo que reformularía sus finanzas de 2016 y tres resultados trimestrales. Los ejecutivos también han estado tratando de reducir costos mientras cambian su modelo de negocio hacia un modelo de «tarifa por servicio» y se alejan de la gran inversión en derechos de servicio hipotecario.
De 2010 a 2015, Walter Investment Management amplió sus negocios de servicio y originación, tanto por cuenta propia como a través de varias adquisiciones, incluidas las adquisiciones de Hipotecas Inversas y Security One Lending Inc.
La deuda asumida para hacer esos acuerdos ha contribuido a los problemas financieros de la compañía, incluida una crisis de liquidez debido a las presiones de los prestamistas, según David Coles, ejecutivo de la firma de cambio Álvarez & Marsal, que está ayudando a liderar la reestructuración de Walter.
Durante tres años consecutivos, la compañía ha registrado pérdidas significativas, a pesar de los esfuerzos para reducir los gastos, disponer de ciertos negocios y mejorar las operaciones, dijo el Sr. Coles.. Los ingresos también han disminuido.
Walter Investment Management contrató a Weil, Gotshal & Manges LLP como su bufete de abogados y Alvarez & Marsal y Houlihan Lokey Capital Inc. como sus asesores para manejar su caso de bancarrota, al que se le dio el número 17-13446. Está siendo oído por el Juez James L. Garrity Jr.
Escribir a Katy Stech Ferek en [email protected] y Becky Yerak en [email protected]