In un fallimento “preconfezionato” come Walter, una società negozia con i creditori chiave e sollecita voti sul suo piano prima di presentare effettivamente la sua petizione chapter 11. I prepack consentono alle aziende di abbreviare il processo di fallimento spesso costoso
L’attività quotata in borsa, che opera attraverso Ditech Financial LLC e Reverse Mortgage Solutions Inc., elabora pagamenti per ipoteche e prestiti di ipoteca inversa.
Ditech e Reverse Mortgage non hanno presentato istanza di fallimento e continueranno le loro operazioni al di fuori della protezione del tribunale.
Walter Investment Management, che ha più di 4.000 lavoratori, ha negoziato per mesi con i titolari del suo prestito a termine e senior notes.
La proposta di ristrutturazione del bilancio della società avrebbe ridotto il suo debito a meno di $1,4 miliardi da $2,2 miliardi. Tale obiettivo di riduzione del debito sarebbe stato raggiunto attraverso la cancellazione di debt 531 milioni di debito e il rimborso di million 275 milioni di capitale, limatura fallimento ha detto.
Un gruppo di obbligazionisti senior riceverà azioni privilegiate convertibili in 73% di azioni ordinarie di nuova emissione più new 250 milioni in nuove obbligazioni. Il resto della proprietà della società riorganizzata andrà agli obbligazionisti junior e agli azionisti esistenti.
Per dare alla società più tempo per girarsi, i creditori estenderanno la data di scadenza dei loro prestiti a giugno 2022 da dicembre 2020. In cambio Walter pagherà circa million 275 milioni dei billion 1.3 miliardi dovuti ai creditori entro febbraio 2018.
Un’unità di Credit Suisse AG e Barclays Bank PLC fornirà fino a $1.9 miliardi in quello che è noto come finanziamento debitore-in-possesso di Walter Investment Management durante il suo fallimento, un deposito tribunale mostra. Fino a million 750 milioni del finanziamento durante il fallimento, ad esempio, sarà disponibile per finanziare le attività di originazione dei mutui di Ditech.
Il deposito del capitolo 11 nel tribunale fallimentare degli Stati Uniti a New York arriva dopo che la società ha dichiarato che avrebbe ribadito i suoi dati finanziari 2016 e tre risultati trimestrali. I dirigenti hanno anche cercato di tagliare i costi spostando il proprio modello di business verso un modello di “tassa per il servizio” e lontano da pesanti investimenti in diritti di manutenzione dei mutui.
Dal 2010 al 2015, Walter Investment Management ha sviluppato le proprie attività di assistenza e originations sia in proprio che attraverso diverse acquisizioni, tra cui le acquisizioni di Reverse Mortgage e Security One Lending Inc.
Il debito assunto per fare quelle offerte ha contribuito ai problemi finanziari della società, tra cui una crisi di liquidità dovuta alle pressioni dei creditori, secondo David Coles, un dirigente della società di turnaround Alvarez & Marsal, che sta aiutando a guidare la ristrutturazione di Walter.
Per tre anni consecutivi, la società ha registrato perdite significative, nonostante gli sforzi per tagliare le spese, smaltire alcune attività e migliorare le operazioni, ha detto Coles.. Anche le entrate sono diminuite.
Walter Investment Management ha assunto Weil, Gotshal & Manges LLP come suo studio legale e Alvarez & Marsal e Houlihan Lokey Capital Inc. come i suoi consulenti per gestire il suo caso di fallimento, che è stato dato il numero 17-13446. Viene ascoltato dal giudice James L. Garrity Jr.
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