i en” färdigförpackad ” konkurs som Walters, ett företag förhandlar med nyckelborgenärer och solicits röster på sin plan innan faktiskt lämna in sitt kapitel 11 petition. Prepacks tillåter företag att förkorta den ofta kostsamma konkursprocessen
den börsnoterade verksamheten, som verkar genom Ditech Financial LLC och Reverse Mortgage Solutions Inc., behandlar betalningar för inteckningar och omvänd hypotekslån.
Ditech och Reverse Mortgage lämnade inte in konkurs och kommer att fortsätta sin verksamhet utanför domstolsskyddet.
Walter Investment Management, som har mer än 4 000 anställda, har förhandlat i månader med innehavarna av sitt löptidslån och senioranteckningar.
företagets balansomslutningsförslag skulle minska sin skuld till mindre än $1.4 miljarder från $2.2 miljarder. Det skuldminskningsmålet skulle uppnås genom annullering av 531 miljoner dollar i skuld och återbetalning av 275 miljoner dollar i princip, sade konkursansökningar.
en grupp seniora obligationsinnehavare kommer att få preferensaktier konvertibla till 73% av nyemitterade stamaktier plus 250 miljoner dollar i nya obligationer. Resten av det omorganiserade bolagets ägande kommer att gå till yngre obligationsinnehavare och befintliga aktieägare.
för att ge företaget mer tid att vända sig kommer långivare att förlänga förfallodagen på sina lån till juni 2022 från December 2020. I utbyte Walter kommer att betala ner om $275 miljoner av $1.3 miljarder skyldig till långivare i februari 2018.
en enhet av kredit Suisse AG och Barclays Bank PLC kommer att ge upp till $1.9 miljarder i vad som kallas gäldenärsfinansiering till Walter Investment Management under sin konkurs, visar en domstolsansökan. Upp till 750 miljoner dollar av finansieringen under konkurs kommer till exempel att finnas tillgänglig för att finansiera Ditechs hypotekslånsverksamhet.
kapitel 11-arkivering i US konkursdomstol i New York kommer efter att företaget sa att det skulle upprepa sina 2016-finanser och tre kvartalsresultat. Chefer har också försökt att sänka kostnaderna samtidigt flytta sin affärsmodell mot en” avgift för service ” modell och bort från tunga investeringar i inteckning service rättigheter.
från 2010 till 2015 växte Walter Investment Management sin service-och originationsverksamhet både på egen hand och genom flera förvärv, inklusive förvärv av Reverse Mortgage and Security One Lending Inc.
skuld som tagits på för att göra dessa erbjudanden har bidragit till företagets ekonomiska problem, inklusive en likviditetskris på grund av tryck från långivare, enligt David Coles, en verkställande direktör vid turnaround-företaget Alvarez & Marsal, som hjälper till att leda Walters omstrukturering.
under tre raka år har företaget registrerat betydande förluster, trots ansträngningar att minska kostnaderna, avyttra vissa företag och förbättra verksamheten, sade Coles.. Intäkterna har också sjunkit.
Walter Investment Management anlitade Weil, Gotshal & Manges LLP som advokatbyrå och Alvarez & Marsal och Houlihan Lokey Capital Inc. som rådgivare för att hantera sin konkurs fall, som fick numret 17-13446. Det hörs av domare James L. Garrity Jr.
skriv till Katy Stech Ferek på [email protected] och Becky Yerak på [email protected]